Фундаментальный обзор FOREX на 17 июля 2019 г
На конференции банкиров в Париже Джером Пауэлл заявил, что несмотря на сильный рынок труда и рост потребительских расходов, внешние риски, скорее всего, заставят ФРС снизить ставку по федеральным фондам.
Глава Федрезерва связывает монетарную экспансию с политикой протекционизма Белого Дома, так как не только Соединенные Штаты влияют на мировую экономику, но и она оказывает обратное давление. Дональд Трамп в очередной раз угрожает Китаю тарифами на 325 млрд. долларов.
Похоже, что Президент нашел способ поддержки фондовых рынков. S&P 500 растет исключительно на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики регулятором. Если и дальше критиковать Федрезерв и подталкивать его к монетарной экспансии, одновременно поддерживая напряжённость в американо-китайских отношениях, фондовый индекс продолжит ралли с обновлением исторических максимумов.
Более того, вряд ли Дональд Трамп останется довольным снижением ставки на 25, а не на 50 базисных пунктов. На выступлении в Конгрессе Джерома Пауэлла, заявившем о вероятности агрессивной экспансии, курс доллара резко пошел вниз, но затем, выход сильной статистки остановил падение гринбека.
После стабильного роста розничных продаж и объемов промышленного производства, все больше экспертов начинают сомневаться в замедлении американской экономики и, соответственно, в необходимости смягчения денежно-кредитной политики. В Macroeconomic Advisers даже пересмотрели прогноз экономического роста второго квартала с 1.8 до 2.1%. Опережающий индикатор ФРБ Атланты прогнозирует рост ВВП на 1.7%, а не на 1.3, как предполагалось ранее.
В этой связи очень логичным выглядит заявление главы ФРБ Даласа Р. Каплана, считающего, что снижение ставки должно быть «скромным, сдержанным и ограниченным». В любом случае, оно не является началом цикла монетарной экспансии, а выполняет функцию тактического инструмента регулирования кривой доходности.
Примечательно, что глава французского ЦБ де Гало также выступает против смягчения политики и призывает Европейский ЦБ не идти на поводу у рынков, требующих снижения ставки. Похоже, что главные «ястребы» Европы переместились из Берлина в Париж. В перспективе, усиление позиций приверженцев жесткого курса может сыграть на руку «быкам» EUR/USD. Пока же покупатели пытаются удержаться выше поддержки 1.12.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
