Фундаментальный анализ FOREX на 22 декабря 2021 г
Рынки ждут рождественского ралли и наблюдают за обвалом турецкой лиры. S&P 500 после трехдневного пике вновь вернулся к росту, и инвесторы торопятся успеть купить акции, так как предрождественская неделя и посленовогодняя торговля могут принести прибыли больше, чем весь декабрь.
Теоретически рост фондовых индексов через корреляцию валют должен был бы поддержать укрепление EUR/USD. На практике, все выглядит не совсем канонически.
Доллар США относится к защитным активам, которые обычно падают при росте спроса на риски, что в настоящий момент подтверждает восстановление S&P 500. С другой стороны, евро является валютой фондирования и ее начинают продавать при проявлении интереса к EM-валютам.
А спрос на валюты развивающихся стран, действительно, растет после игрищ монетарных властей Турции, решивших бороться с растущей инфляцией не повышением ставок, а их снижением. USD//TRY взлетела на 80% по сравнению с началом года. Центральный Банк Турции пытался поправить дело валютными интервенциями, но безрезультатно. Теперь власти страны решили компенсировать потери населению, имеющему вклады в национальной валюте. Волатильность лиры за три месяца поднималась до 53%, что выше, чем в период валютного кризиса 2018 года.
Возможно, что беды турецкой лиры остались позади, но следует знать, что Казначейство Турции приняло на себя валютный риск в объеме $265 млрд. Если лира обесценится на процент, больший, чем депозитные ставки, это станет большой проблемой для турецкого правительства. Причем, печать денег в этом случае еще больше разгонит инфляцию, которая и так уже превысила 21%.
Стабилизация лиры – хороший фактор для carry трейдеров и негативный для валют фондирования – евро и йены.
У доллара США долгосрочная поддержка бодрого экономического роста и ужесточение денежно-кредитной политики ФРС. По данным ФРБ Атланты ВВП США в годовом исчислении разгонится до 7% в то время, как по расчетам JP Morgan, показатели Еврозоны и Китая составят 2% и 4% соответственно.
По мнению аналитиков Bloomberg, мировая экономика в 4-м квартале вырастет на 0.7%, а экономика США на 1.2%. Как показывает практика, если темпы роста американской экономики превышают мировые, доллар растет.
С одной стороны на динамику EUR/USD влияет рост аппетита к рисковым активам, с другой – продажи валют фондирования. Пара остается в канале 1.1225-1.1355. Скорее всего, в какую сторону пара выйдет из сложившегося диапазона, в такую и продолжит движение. Пока придерживаемся правил внутридневной торговли на форекс. Работаем с небольшими целями, близкими стопами и малыми объемами лота. Для тех, кто не любит повышенных рисков, лучше оставаться вне рынка.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
