Фундаментальный анализ FOREX на 4 июля 2023 г
Ещё недавно фондовые индексы демонстрировали обратную корреляцию с индексами валют, так как предполагалось, что хорошие экономические показатели позволят Национальному Банку ужесточать курс монетарной политики, что в конечном счете сильно повышает рецессивные риски.
Во второй половине 2023 года фондовые инде5ксы США растут по любому поводу. Это значит, что экономика Соединенных Штатов устойчива к действиям ФРС, а взлет американского рынка акций сильно ограничивает «медвежий» потенциал EUR/USD.
С начала года Nasdaq Composite укрепился на 32%, показав лучший результат с 80-х годов прошлого столетия. Промышленный Доу-Джонс вырос на 3.8%, ы S&P 500 на 16%.
Доу-Джонс показывает, что наиболее слабым звеном в американской экономике является промышленность. Индекс деловой активности промышленного сектора от ISM восьмой месяц подряд остается ниже критического уровня 50 п. Кроме того, не забываем об инверсии кривой доходности, наиболее глубокой с 1981 года.
В тоже время, макроэкономическая отчетность США говорит об устойчивости американской экономики. В начале июня EUR/USD росла на ожиданиях паузы в монетарной рестрикции ФРС и повышении ставки ЕЦБ. В конце месяца дивергенция индексов экономических сюрпризов позволила доллару перейти в наступление.
Скорее всего, инвесторы не до конца верят в повышения ставки по федеральным фондам до 5.75%. При сильном рынке труда и высокой инфляции, доллар вряд ли уступит краткосрочные позиции в торговле валютой на форекс, хотя в более отдаленной перспективе у EUR/USD путь наверх.
Все-таки рост фондовых индексов всегда поддерживал рисковые активы. И это плохая новость для доллара, тем более что инвесторы продолжают надеяться на импульс экономического роста Китая. Да, Поднебесная явно подтормаживает, но правительство КНР стимулирующими мерами пытается расшевелить экономику. И в конце концов, это у них получится.
Полагаем, что «медвежий» потенциал EUR/USD ограничен 1.06-1.07, и отсюда пара начнет возвращаться к восходящему тренду. Значит краткосрочно продаем и переходим к среднесрочным лонгам
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
