Фундаментальный анализ FOREX на 2 февраля 2022 г
В торговле валютой на форекс простых сценариев, как правило, не бывает. Казалось бы, «ястребиное» заседание FOMC, решение ФРС провести несколько повышений ставки в 2022 году на фоне супермягкой риторики ЕЦБ, должны были зажечь зеленый свет для долгосрочного падения EUR/USD. На самом деле все идет совсем по-другому. Пять актов монетарной рестрикции ФРС уже учтено котировками тогда, как любой намек ЕЦБ на возможную нормализацию денежно-кредитной политики воспринимается рынком, как «бычий» сигнал.
Тем более, что даже в FOMC нет единого мнения о перспективах курса монетарной политики. Ни один из членов Комитета не поддержал идею о мартовском повышении ставки на 50 базисных пунктов. Большинство управляющих, включая даже таких известных «ястребов», как Джеймс Буллард ожидают пять повышений ставки в 2022 году, как, впрочем, и срочный рынок. Не удивительно, что прогнозы деривативов CME многие эксперты считают завышенными.
В Еврозоне, напротив, повышаются шансы на возможную нормализацию денежно-кредитной политики ЕЦБ. Если до пресс-конференции Джерома Пауэлла срочный рынок предполагал в текущем году одно повышение ставки регулятором на 10 базисных пунктов, то сейчас уже рассматривается два. Доходность 2-летних европейских облигаций впервые с 2015 года превысила ставку и ЕЦБ, и, как считают в ING, в 2023 году может выйти из отрицательной области.
Также, через корреляцию валют и фондовых индексов, рост EUR/USD поддерживает укрепление американского рынка акций, который начинает отходить от массовых распродаж. Если продавцы индексов опираются на ужесточение политики ФРС, то за покупателями стоят сильные экономика, рынок труда и корпоративная отчетность. Как отмечают в FactSet, прибыль 77% компаний, входящих в структуру S&P 500, превзошла прогнозы экспертов, а соотношение P/E вернулось к показателям феврали 2020 года, что говорит о завершении пандемии хотя бы в рамках фондового рынка.
Динамику валютным активам способен задать отчет рынка труда США, выход которого ожидается в ближайшую пятницу. Инвесторы опасаются, что слабый Non-farm Payrolls полностью нивелирует попытки укрепления доллара. Если же статистика окажется не хуже прогнозов, то продавцам для реабилитации нисходящего тренда потребуется удержать пару ниже поддержки 1.1320. В противном случае, инициатива останется за покупателями. Пока придерживаемся старых стратегий торговли на форекс и продаем EUR/USD на отбое от сопротивлений 1.1275 и 1.1320.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
