Фундаментальный анализ FOREX на 14 февраля 2024 г
Избегайте противостояния с ФРС. После публикации январского отчета по инфляции в США нет оснований игнорировать последние прогнозы FOMC по ставкам. Снижение инфляции с 3,4% до 3,1%, оказалось хуже ожидаемых 2,9%, а если сюда еще прибавить показатель базовой инфляции на уровне 3,9% г/г, то довольно логичными выглядят весомые колебания в торговле валютой на форекс. S&P 500 показал самое глубокое падение с сентября 2022 года, а доходность казначейских облигаций стремительно выросла, что привело EURUSD к трехмесячным минимумам.
Тревога рынка вызвана ежемесячным ростом инфляции, особенно в сфере услуг, где январский показатель вырос на 0,7%, в сравнении с +0,4% в декабре. Это было рассмотрено как следствие перегретого рынка труда. Для стабилизации данной ситуации ФРС потребуется, вероятно, больше времени, чем предполагалось ранее.
Окончательный этап борьбы Федрезерва с инфляцией может оказаться самым сложным. Снизить инфляцию с 9% до 3% проще, чем с 3% до 2%. Деривативы CME практически отказались от снижения ставки по федеральным фондам не только в марте, но и в мае. С вероятностью 75% началом цикла монетарной экспансии называют июнь. Масштабы предполагаемого расширения денежно-кредитной политики сократились до трех шагов по 25 базисных пунктов.
Фактически, рынок пришел к согласию с ФРС. В декабре FOMC прогнозировала в 2024 году снижение стоимости займов с 5,5% до 4,75% в три этапа. Это вызывает некоторое беспокойство у покупателей доллара США, который значительно укрепился с начала года. Если в начале января ожидалось 6-7 этапов монетарной экспансии, то теперь инвесторы рассчитывают на 3-4. Начало цикла было запланировано на март, теперь чиновники Федрезерва говорят об июне
Чего ждать от EUR/USD? Опустится пара еще ниже, или ждем формирования дна с последующим восстановлением? Поддержку «медведям» через корреляцию валют может оказать коррекция фондовых индексов США. Это будет сигналом для покупки американского доллара, как безопасного актива в условиях ухудшения глобального аппетита к риску. Не исключено, что улучшение макроэкономических показателей США может заставить рынок пересмотреть ожидания с трех этапов монетарной экспансии ФРС до одного-двух.
По моему мнению, экономика Соединенных Штатов начнет замедляться. В результате EURUSD сможет сформировать основание в диапазоне 1,06-1,064 или 1,05-1,055. Однако, пока нет признаков охлаждения американского рынка труда и другой негативной статистики, основная валютная пара продолжает движение на юг. После достижения цели в $1,073 последовал ожидаемый откат, а затем пара закономерно направилась ниже к второй цели в $1,064. Все идет в соответствие с торговым планом трейдера. Так что, продолжаем его придерживаться и продавать пару на повышательных откатах и коррекциях.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
