Фундаментальный анализ FOREX на 19 февраля 2024 г
Если рынок не следует ожиданиям, то вероятность того, что он направится в противоположную сторону существенно возрастает. «Медведям» EURUSD не помогла статистика по ценам производителей США, значит корректировка взглядов инвесторов на перспективы ставки по федеральным фондам уже произошла. Доллар США теряет позиции в торговле валютой на форекс, и теперь, в лучшем случае, его ожидает консолидация.
Высокий уровень инфляции в сфере услуг подтолкнул цены производителей вверх: PPI вырос на 0,3% (м/м) и на 0,9% (г/г). Базовый показатель разогнался на 0,5% (м/м) и на 2% (г/г). Эти данные подтверждают мнение, сформировавшееся после выхода данных по CPI. А именно - процесс дезинфляции замедлился, и ФРС может позволить себе не торопиться с решением по ставкам. Срочный рынок предсказывает начало монетарной экспансии в июне с оценкой ее масштабов в 100 базисных пунктов, что практически соответствует декабрьским прогнозам FOMC.
В начале января инвесторы ждали, что ФРС снизит ставки на 150 базисных пунктов до 4%, а старт цикла смягчения финансовых условий намечен на март. К середине февраля рынок вынужден был принять позицию Центробанка, лишив "медведей" EURUSD их основного преимущества. Более того, чиновники FOMC подтверждают свою декабрьскую позицию. Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик считает, что смягчение денежно-кредитной политики начнется летом, а его коллега из ФРБ Далласа Мэри Дейли поддерживает идею трех снижений ставки в 2024 году.
Следовательно, доллар США больше не получает поддержку от прогнозов по ставкам, но сможет ли такая слабая валюта, как евро, начать рост при сложившихся условиях? Вполне! Опросы менеджеров по закупкам в производственном секторе различных стран указывает на экономический рост в феврале после январского падения. Евро, будучи процикличной валютой, очень позитивно реагирует на благоприятные новости от глобальной экономики.
Представитель ЕЦБ Изабель Шнабель считает, что инфляция в Еврозоне, в силу низкой производительности, может вернуться к росту раньше, чем в США. Рабочие получают доходов больше при том, что, ВВП растет слабо, вынуждая компании перекладывать высокие цены на потребителей. В этом контексте не ФРС, а Европейский Центробанк рискует повторить ошибки 70-х годов прошлого века. Если регулятор запланирует начало цикла снижения ставок в сентябре, то EURUSD может неплохо подрасти.
Следовательно, неспособность доллара США использовать в свою пользу данные PPI увеличивает риски консолидации основной валютной пары. Пробой уровня сопротивления на 1,079 может послужить сигналом для покупок EURUSD.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
