Фундаментальный анализ FOREX на 20 марта 2024 г
После неудачного для доллара США четвертого квартала, аналитики не скупились на прогнозы его дальнейшего падения. Однако в первые три месяца 2024 года индекс гринбэка уверенно лидирует среди других индексов валют G10, посмеиваясь над теми, кто его продавал. Ожидания того, что ФРС начнет смягчать денежно-кредитную политику, остались ожиданиями. Масштаб снижения ставки по федеральным фондам оказался не таким значительным, как предполагалось в конце 2023 года. Синхронизация монетарной экспансии мировых ЦБ также работает на «медведей» EURUSD.
Предполагается, что 8 из 11 основных Центробанков начнут смягчать денежно-кредитную политику во втором квартале текущего года, а еще 2 присоединятся к ним в третьем. Исторические выкладки показывают, что, когда 80% регуляторов действуют одновременно, доллар США обычно укрепляется в среднем на 3% за квартал.
Текущая синхронизация является самой масштабной с 2008 года, когда Центральные Банки объединились, чтобы предотвратить мировой экономический кризис. Доллар, с его американской исключительностью, продолжает показывать превосходство благодаря впечатляющему росту ВВП и высокому спросу на ценные бумаги США.
Предположения экспертов Bloomberg об укреплении EURUSD к 1,1 и снижении USDJPY до 139 к концу года вызывают серьезные сомнения. Доллар США может еще крепко удивить.
В тоже время, новый рекорд S&P 500 говорит о том, что рынок акций не испытывает страха перед ФРС. Неужели инвесторы до сих пор верят в три акта монетарной экспансии?
Сейчас Федрезерв стоит перед дилеммой. С одной стороны, Центробанк продолжает бороться с инфляцией. Вместе с тем, он не хочет рисковать, придерживая ставку на уровне 5,5%, так как это может привести к серьезному экономическому спаду.
Останется ли ФРС в режиме ожидания из-за последних данных по американской инфляции? Понятно, что чрезмерная задержка со ставками может привести к рецессии. Инвесторов интересует, сохранит ли Джером Пауэлл намеки о начале цикла монетарной экспансии в середине года.
Сроки, масштабы и скорость смягчения курса — вот от чего зависит торговля валютой на форекс. Несмотря на синхронизацию монетарной экспансии, доллар США не слишком сильно падает, даже если ФРС настаивает на трех актах снижении ставки в 2024 году.
Полагаю, что вера в декабрьские прогнозы FOMC может спровоцировать контратаку EURUSD. Прорыв сопротивлений 1,088 и 1,0905 станет сигналом для покупок. Вместе с тем, если «быки» не смогут закрепиться выше первого уровня или пара отобьётся от второго, следует формировать продажи. Решения FOMC провести в текущем году два акта монетарной экспансии станет для единой валюты «черной меткой».
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
