Фундаментальный анализ FOREX на 13 февраля 2024 г
Пандемия, геополитическая напряженность, предстоящие выборы…, из-за этих и ряда других факторов экономическая ситуация в США представляется сложной. Инвесторы рассчитывали на плавное снижение экономических индикаторов, однако сильные отчеты последних недель намекают на новый подъем экономики. Такими же непредсказуемыми остаются перспективы американской инфляции, динамика которой серьезно влияет на EURUSD.
В теории, с повышением темпов экономического роста ФРС поднимает ставки для его охлаждения. То же самое касается инфляции, которую эксперты Wall Street Journal прогнозируют на уровне 3,7% в январе, что на 0.2% ниже декабрьского показателя. Предполагается, что темпы роста потребительских цен снизятся с 3,3% до 2,9% (г/ г). Это будет минимальным значением с марта 2021 года. По прогнозу ФРС, из-за различного веса компонентов, PCE также может замедлиться, что в 2024 году подтолкнет Центробанк к снижению ставки по федеральным фондам. Точное время монетарной экспансии остается загадкой.
Основной причиной снижения темпов инфляции стало восстановление цепочек поставок, что снизило дефицит предложения. Тем не менее, связь между сильной экономикой и высокими ценами остается актуальной. Американская экономика, благодаря своевременным фискальным стимулами существенному смягчению финансовых условий, продемонстрировала необычайную стойкость. Это спровоцировало необычный цикл монетарной рестрикции ФРС при агрессивном росте ВВП. В таких условиях увеличение потребительских цен не является сюрпризом. Этот фактор поддержит "медведей" EURUSD из-за снижения вероятности смягчения финансовых условий в мае.
Если в конце 2023 года инвесторы рассчитывали на 6-7 актов монетарной экспансии в следующие 12 месяцев, то теперь речь идет о четырех с небольшими шансами на пятый. Рынок приближается к прогнозам FOMC, что ограничивает потенциал дальнейшего укрепления доллара США. Однако, планы могут остаться на бумаге, если инфляция начнет ускоряться.
То же самое касается и американской экономики. Сможет ли она продолжить удивлять инвесторов? Или отложенные эффекты ужесточения денежно-кредитной политики Федрезерва замедлят темпы роста? В случае подтверждения последнего, снижение EURUSD, вероятно, не продлится долго. Цели находятся в диапазоне 1,05-1,055. Здесь пара начнет искать дно.
Январский отчет об инфляции в США играет ключевую роль в будущих действий ФРС и, соответственно, судьбе американского доллара в торговле валютой на форекс. Цифры, близкие к прогнозам или ниже, могут привести к консолидации EURUSD с повышенным риском отскока в направлении 1,082 и 1,088. В случае неожиданного ускорения потребительских цен, актуальными становятся продажи пары с таргетами на 1,063 и 1,055.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
