Фундаментальный анализ FOREX на 31 января 2022 г
Дивергенция монетарной политики ФРС и ЕЦБ позволили EUR/USD отметиться лучшей динамикой недели за последние семь месяцев. Безусловно, позиции доллара улучшились после выступления Джерома Пауэлла на пресс-конференции по итогам заседания Федрезерва.
Буквально в начале месяца срочный рынок предполагал три повышения ставки в 2022 году. Теперь, после судьбоносного заседания FOMC вероятность четырех актов монетарной рестрикции составляет 90%, пяти – 67%. Аналитики BofA утверждают, что ФРС проведет семь (!) повышений ставки за год, полагая, что прогнозы ФРС о росте затрат по займам с 0.25% до 1% являются заниженными.
В тоже время, по деривативам ожидания ставки к концу года составляют 1.75%, что явно ниже оценки ФРС.
Как бы то ни было, но сейчас американский Центробанк находится на перепутье. Постепенное и неторопливое повышение ставки вряд ли сумеет обуздать рост инфляции. Быстрое ужесточение денежно-кредитной политики повредит восстановлению американской экономики.
Федрезерв, судя по всему, перестал обращать внимание на фондовый рынок. Джером Пауэлл считает, что падение индексов – естественная реакция на сокращение программ стимулирования и никак не угрожает экономике США.
Действительно, если взять минимум марта 2020 года, то даже с учетом пике 3 января 2022 года, рост S&P 500 составил 114%. В 2022 году индекс просел на 8%, но, как известно, трендов без коррекций не бывает, и большинство инвесторов ждут сигналов продолжения укрепления.
Собственно, коррекция фондовых индексов станет одним из главных драйверов укоренения доллара в ближайшее время, так как пять повышений ставки уже заложено в котировки DXY.
Однако, не исключено, что регулятор проведет 6-7 повышений, в зависимости от ситуации с инфляцией.
Анализ «Трех экранов Элдера» показывает, что в среднесрочной перспективе EUR/USD сохраняет «медвежью» направленность, но на краткосрочную динамику доллара могут негативно повлиять различные фундаментальные факторы, в том числе и отчет рынка труда США, выход которого ожидается в ближайшую пятницу. Полагаю, что на этой неделе динамика EUR/USD будет «рваной» с возможным резким откатом после пробоя поддержки 1.1175.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
