Евро остается под давлением фундаментальных обстоятельств, которое не позволяют выйти активу из зоны потенциальных исков.
За первые шесть месяцев этого года наиболее популярная на валютном рынке пара EUR/USD потеряла порядка 1000 п. от стоимости, «съехав» с 1,20 до 1,10 долл. за евро. Однако с учетом общего фундаментального фона, потери могли оказаться еще выше, но главный валютный риск проявил «стойкость характера».
Евро, даже имея сильный внутренний стержень, сложно противостоять объективной реальности. Основной причиной этому стал запуск агрессивного инструмента экономического стимулирования - программы QE в марте 2015 года. Таким образом, ЕЦБ решил ответить на одну из главных проблем еврозоны, а именно на низкий уровень инфляции, граничащий с дефляционной пропастью. Монетарные власти приняли меры по усилению инфляционного давления, чтобы низкая потребительская активность не выступила тормозом для роста экономики.
С момента старта европейской программы монетарного стимулирования прошло четыре месяца, но последнее значение ИПЦ на уровне 0,2% свидетельствует о том, что угроза дефляции никуда не далась даже на фоне таких мощных мер регулятора. Стоит напомнить, что объем программы европейского QE составляет 60 млрд. евро в месяц, и ЕЦБ рассчитывал на быстрый эффект для экономики, а поскольку ожидания не оправдались, то следует сделать определенные выводы. Возможно, необходимо расширить данную программу?
Именно это интересует сейчас инвесторов больше всего, т.к. при более агрессивной скупке активов давление на евровалюту усилиться в несколько раз. Актуальность вопроса заключается в том, что доллар США, наоборот, предвкушает первое за последние почти 10 лет увеличение ключевой ставки. А это означает, что контраст монетарных политик Американского и Европейского Центробанков сделает стратегический Sell по валютной паре EUR/USD фактически беспроигрышным вариантом.
Еще одним возмутителем спокойствия в Европе выступает Греция. На рынках давно обсуждают вероятность развала валютного союза, и эта страна могла бы создать символический прецедент. А, кроме того, Греция стала первым экономически развитым государством, которое умудрилось пропустить платежи МВФ. В результате долгих колебаний, Афины пошли на уступки кредиторам и избежали дефолта, но единственное, что полезного сделала для себя Греция, так это выиграла время. Через несколько лет проблема снова может обостриться.
Примеру Греции могут последовать правительства Италии, Испании и Ирландии, которые так же хотели бы решать свои вопросы без участия МВФ, ЕЦБ и Еврогруппы. Таким образом, над евровалютой нависают еще и политические угрозы, а валютная пара EUR/USD имеет все шансы продолжить коррекцию, постепенно приближая евро к отметке 1,05 против «американца».
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
