Фундаментальный обзор на 6 июля 2018 г
Рынки практически не среагировали на публикацию протоколов FOMC, посчитав их тон нейтральным.
Еще до выхода релиза ходили слухи о том, что ФРС нервно реагирует на эскалацию торговых войн, падение доходности трежерис и высокий курс доллара. В протоколах FOMC обозначил рисками лишь развитие торговых конфликтов, отметив, что они могут отразиться на прогнозы ФРС. Про излишне задранный курс гринбека в Комитете решили не вспоминать.
На этот раз протоколы не дали надежд «ястребам». Да, регулятор не отрицает повышение ставки по федеральным фондам в следующем году выше нейтрального уровня 2.9% с тем, чтобы не допустить перегрева экономики. Однако ужесточение политики будет проходить постепенно без каких-либо импульсных рывков.
Тем не менее, после выхода протоколов FOMC, вероятность четырехразового повышения ставки в этом году выросла до 55%, а доходность 10-летних облигаций пошла в рост. Правда, никакой выгоды из этого доллар для себя не извлек, в то время, как европейская валюта получила хорошую поддержку после майского отчета производственных заказов в Германии, показавшего сильный рост. Так что гипотеза о повышенном интересе инвесторов к макроэкономической статистике Еврозоны получила очередное подтверждение.
На срочном рынке, вопреки заявлению ЕЦБ о сохранении периода низких ставок до конца лета следующего года, считают, что их повышение состоится не ранее конца 2019 года. Такое предположение подкрепляется отчасти слабой статистикой Еврозоны. Улучшение показателей экономических индикаторов делает прогнозы ЕЦБ более реальными, а это является «бычьим» сигналом для EUR/USD
Очень спокойно рынки отнеслись к введению США импортных пошлин на китайские товары объемом 34 млрд. долларов. Результат нововведения даст о себе значить только через несколько месяцев, да и Пекин не обозначил своих позиций в отношении ответных мер. С одной стороны, власти Китая неоднократно заявляли о готовности немедленно отреагировать на протекционизм Белого Дома. С другой, смущает формулировка заявления: «В случае необходимости».
Инвесторы сразу провели параллель с торговым конфликтом между США и Японией, случившимся в эпоху Рейгана - Буша. Токио просто выполнило все требования Вашингтона. Не исключено, что и в этот раз Китай согласится потерять мизер, а не раздувать пожар и нести себе убытки. Тем более что Дональд Трамп дал понять о тарифном резерве в 300 млрд. долларов, который США могут запустить, если Китай начнет вести политику контрмер.
Так же рынки ждут выхода отчетности рынка труда США и вспоминают, что в июне NFP не обошелся без Президента Соединенных Штатов, который до выхода официального релиза взбудоражил инвесторов сообщением в твиттере.
Что касается графического анализа форекс по EUR/USD, то сопротивление 1.1720 устояло под натиском «быков», но они не оставляют надежд на взятие уровня следующим штурмом.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
