Обзор золота от 3 октября 2024 года г

По итогам третьего квартала золото показало значительный рост, подняв котироку XAU/USD до рекордных значений выше $2600 за унцию. В этом периоде цена на золото выросла более чем на 10%, что стало одним из самых впечатляющих квартальных результатов за последние десять лет.

Рост цен на золото был во многом обусловлен ослаблением доллара США на фоне ожиданий снижения ключевой процентной ставки ФРС. Слабые показатели рынка труда и успешная борьба с инфляцией убедили многих инвесторов в том, что Федрезерв будет вынужден смягчить монетарную политику. Это создало благоприятные условия для повышения спроса на золото, поскольку ослабление доллара через корреляцию валют и металла делает золото более доступным для инвесторов, владеющих другими валютами.

Также смягчение денежно-кредитной политики снижает доходность государственных облигаций, что повышает привлекательность золота, поскольку оно не приносит процентного дохода. В сентябре доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 3,6%, что стало минимумом с июня 2023 года. Поскольку между золотом и казначейскими облигациями существует обратная корреляция, продолжение этой тенденции, вероятно, поддержит золото и не позволит паре XAU/USD сильно корректироваться вниз.

Динамика изменения открытого интереса к золоту на Comex США (в млрд., $). Источник: www.gold.org

Активный рост золота привлек внимание хедж-фондов и спекулянтов. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), в конце сентября чистые «бычьи» ставки на фьючерсы Comex достигли десятилетнего максимума. Это указывает на уверенность долгосрочных инвесторов в дальнейшем росте цен на золото. Внебиржевой рынок также демонстрировал высокую активность — спрос на физическое золото в третьем квартале стал самым высоким за последние 25 лет, особенно благодаря активным покупателям их Азии.

Отдельную роль в поддержке золота сыграли Центральные Банки, которые усилили свои запасы. Например, в июле было закуплено 37 тонн золота, что на 206% больше, чем в июне. Лидером месяца стал Национальный банк Польши, который закупил 14 тонн, доведя общий объем драгоценного металла до 392 тонн.

Учитывая сложившиеся тенденции, в четвертом квартале «бычье» ралли XAU/USD имеет все шансы на продолжение. Дополнительный риск может принести политическая ситуация в США, особенно если популярность Дональда Трампа продолжит расти. Его протекционистская политика может спровоцировать рост инфляции и заставить ФРС ужесточить монетарную политику, что укрепит доллар. Однако этот сценарий потребует времени, и до его реализации золото может несколько раз обновить максимумы.

Торговая рекомендация по XAU/USD:

Buy Limit на уровне $2600, Take Profit — $2900, Stop Loss — $2500.

xauusd


Артем Деев, (компания AMarket)

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице