Фундаментальный обзор FOREX на 26 февраля 2020 г
По своему влиянию на финансовые рынки коронавирус схож с недавними торговыми войнами. Риски замедления экономики приведут к коррекции фондовых индексов и заставят ФРС пойти на снижение ставок и другие стимулирующие меры. Единственное различие - масштаб. Торговые войны грозили потерями 1.5% мирового ВВП, эпидемия коронавируса пока не дошла до таких объемов. Но, может быть, пока, так как угроза ее распространения обвалила американский фондовый рынок и снизила доходность десятилетних трежерис до исторических минимумов.
S&P 500 продемонстрировал самый стремительный обвал с 1927 года, теряя более 3% в день. Доходность 10-летних облигаций упала ниже 1.4% и сохраняет потенциал снижения к 1.25% и даже 1.0%.
В таких условиях вероятность сохранения ставки ФРС в 2020 году буквально за месяц упала с 28.6 до 4.3%%
Конечно, чиновники ФРС, начиная с Ричарда Клариды считают, что еще очень рано говорить о последствиях коронавируса на экономику США. Тем не менее, рынки помнят начало 2019 года, когда Федрезерв после заверений о сохранении курса стабилизации денежно-кредитной политики вдруг начал снижать ставки на фоне разгорающейся конфронтации между США и КНР. Сейчас, по оценке Goldman Sachs, Уханьская инфекция сократит в первом квартале ВВП США на 0.8 п.п.
А как хорошо начинался год! Вашингтон и Пекин подписали соглашение, которое позволяло с облегчением вздохнуть не только США и Китаю, но и другим странам.
Однако, все быстро вернулось на круги своя, и кроме всего, причинами снижения европейской валюты остаются неспособность к восстановлению глобальной экономики и международной торговли. Конечно, при таком фундаментальном фоне постоянное обновление исторических максимумов S&P 500 выглядело очень странным. Рынок в любом случае вернулся бы к естественному состоянию. Евро пока в выигрыше, так как вырос спрос на валюты фондирования, и прорыв вверх области сопротивления 1.0875-1.0885 усилит повышательный откат EUR/USD.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
