Фундаментальный обзор FOREX на 2 июля 2020 г
COVID-19 поменял традиционные уклады. Если раньше для экспортноориентированной экономики Еврозоны был необходим слабый евро, то теперь, для раскачки внутреннего потребления сильная валюта – это то, чего добиваются политические и монетарные власти Евроблока. Укрепление EUR/USD говорит о том, что европейские власти борются с пандемией эффективнее заокеанских коллег, а восстановление экономики Еврозоны пройдет быстрее, чем восстановление экономики США.
Конечно, экономический спад в Европе весомее спада Соединенных Штатов, но и темпы восстановления здесь не в пример выше. По данным Bloomberg, экономическая активность Германии и Франции в середине июня показывала 80-90%% от докризисного уровня в то время, как в США это показатель составляет 65%.
Темпы восстановления экономики имеют первостепенное значение для инвесторов, что также находит подтверждение в котировке EUR/USD и стратегиях торговли на форекс. Европейские фондовые индексы по сравнению с американскими аналогами выглядят недооцененными, что, конечно же привлечет инвесторские капиталы, переток которых из Старого света поддержит курс единой валюты.
Негативными факторами для евро остаются раздутая программа покупки активов и низкие процентные ставки, однако, не забываем, что ФРС влил куда больше ликвидности и продолжает держать ставку на около нулевых значениях, как минимум до конца 2022 года.
Рынки верят, что ЕЦБ и правительства стран Еврозоны продуктивнее поддерживают экономику, чем их американские коллеги, а если сюда же добавить успехи в борьбе с пандемией, то риски укрепления европейской валюты резко возрастают.
Премии по опционам на покупку евро против защитных активов, в том числе и против доллара растут быстрее опционов на продажу.
В тоже время, без поддержки американских фондовых индексов EUR/USD вряд ли смогла показать уверенное укрепление. В мае-июне акции США продемонстрировали лучший рост за два десятилетия, что помогло восходящему ралли EUR/USD. Выход статистики американского рынка труда способен продолжить волну укрепления, поэтому покупатели уже расставляют ордера покупки на прорыве сопротивления 1.1290 с целями 1.1335 и 1.1390
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
