Фундаментальный обзор FOREX на 6 апреля 2020 г
Федрезерв накачал рынки дешевой ликвидностью, но при этом не смог справиться с главной задачей – стабилизировать фондовые индексы США. Вместо этого регулятор получит стойкое и мощное укрепление американского доллара. Инвесторы не торопятся покупать дешевые акции, предпочитая укладывать в портфель защитные активы. Эта тенденция, безусловно, отразится на курсе EUR/USD.
Такой разочаровывающей статистики рынка труда не припомнят даже старожилы финансовых площадок. Занятость за март сократилась на 701 тысячу, безработица поднялась от 3.8 до 4.4%%. И это только начало, так как пятничный Non-farm Payrolls больше отражал ситуацию на начало марта. Следующий NFP будет куда как печальнее.
По прогнозам Bloomberg, недельный отчет по заявкам на пособие по безработице выйдет в районе 5 млн., что в сумме за три недели даст 15 млн. обращений. Это эквивалентно росту уровня безработицы до 10%.
Примерно так же выглядит ситуация по ВВП. Согласной оценке Moody 's Analytics из-за действий карантина остановлено примерно 29% американских предприятий. Если изоляция сохраниться еще на два месяца, то потери ВВП второго квартала составят порядка 75%. Такие перспективы не дают укрепляться фондовым индексам США, но неплохо поддерживают рост доллара.
Инвесторы в любой непонятной ситуации предпочитают покупать гринбек. В настоящее время можно выделить три основных причины, заставляющих спрос на активы-убежища расти: отсутствие средств для борьбы с коронавирусом; изоляция и ее последствия, а также политика реагирования.
Конечно, главным фактором является сама пандемия. Замедление темпов распространения коронавируса само по себе снизит рыночную волатильность.
Конечно, лидерство в период восстановления мировой экономики останется за гринбеком. Доллар будут использовать как валюту фондирования для carry trade. Баланс Федрезерва уже раздут, но как считают в BofA Merrill Lynch, до конца года он достигнет 9 трлн. долларов или 40% ВВП. В Evercore ISI называют 12 трлн. долларов или 60%. В Еврозоне показатель равен 40% от экономики.
Впрочем, восстановление экономики дело даже не завтрашнего дня. Пока же «быки» EUR/USD не могут пробиться выше 1.084, что усиливает риски дальнейшего снижения пары.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
