Фокус рынка: заседания Центробанков и макроэкономическая статистика

Сегодня внимание инвесторов сосредоточено на конференции ECB Watchers, в которой примут участие представители Европейского центрального банка. Особый интерес вызывает выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард в 09:45 CET, от которого рынок ожидает сигналов относительно будущей монетарной политики.

В США будет опубликован отчет JOLTs по динамике вакансий за январь. Этот показатель является важным индикатором спроса на рабочую силу для Федеральной резервной системы и может повлиять на ожидания относительно дальнейших решений по процентным ставкам. Дополнительное внимание также привлекает индекс оптимизма малого бизнеса NFIB, учитывая сохраняющуюся политическую неопределенность и ее влияние на настроения предпринимателей.

В Швеции сегодня пройдет парламентское слушание по денежно-кредитной политике Риксбанка, в котором примут участие все пять членов правления. Инвесторы надеются получить дополнительную информацию о том, как представители регулятора оценивают баланс рисков между высокой инфляцией и слабым восстановлением экономики.

В Японии сегодня ожидаются заявления крупнейших компаний по поводу выполнения требований профсоюзов о повышении заработных плат. Рабочие требуют повышения на 6,1%, что стало бы рекордным показателем за 32 года. Динамика роста зарплат остается важным фактором для оценки перспектив повышения процентных ставок Банком Японии.

Кроме того, в Саудовской Аравии состоится встреча представителей США и Украины по вопросу прекращения конфликта с Россией. Президент Украины Владимир Зеленский на встрече не присутствует, но заявил, что Киев будет вести конструктивные переговоры.

Макроэкономические новости: Европа, США и Скандинавия

Еврозона: индекс доверия инвесторов Sentix в марте неожиданно вырос с -12,7 до -2,9 (прогноз: -9,3), что является лучшим результатом с июня. Исторически этот показатель хорошо коррелирует с PMI, что может сигнализировать о предстоящем росте индексов деловой активности.

Германия: партия «Зеленые» отказалась поддерживать предложенный канцлером Фридрихом Мерцем план реформирования бюджетного правила. Однако рынок рассматривает это как попытку добиться дополнительных уступок, а не окончательный отказ. Позиция «Зеленых» может измениться ближе к голосованию в парламенте.

Немецкое промышленное производство в январе выросло на 2,0% м/м (прогноз: 1,5%, предыдущее значение: -1,5%). Хотя данные указывают на стабилизацию, говорить о завершении нисходящего тренда пока преждевременно, особенно на фоне сохраняющегося давления на сектор.

Дания: инфляция в феврале ускорилась до 2,0% (прогноз: 1,5%), вернувшись к уровню лета 2023 года. Основной вклад внесли рост тарифов на электроэнергию и увеличение арендной платы. Однако в целом инфляционное давление остается умеренным.

Швеция: экономические показатели демонстрируют смешанную картину. ВВП в месячном выражении снизился на 0,5%, но по сравнению с прошлым годом показывает рост. Потребительские расходы упали, однако промышленность демонстрирует позитивные сигналы: объем заказов увеличился на 16% г/г.

Норвегия: базовая инфляция неожиданно ускорилась до 3,4% г/г (прогноз: 2,9%, предыдущее значение: 2,8%). Это ставит под сомнение готовность Norges Bank снизить ставку в марте. Сейчас вероятность снижения на 25 б.п. оценивается как 50/50, что существенно контрастирует с почти 100% уверенностью, наблюдавшейся ранее.

Фондовые рынки: обвал Nasdaq и рост волатильности

Вчерашний день стал крайне негативным для американского фондового рынка. Индекс Nasdaq рухнул на 4%, показав худший результат с 2022 года, а бумаги Tesla обвалились на 15%, что стало антирекордом с 2020 года. Остальные представители «Magnificent Seven» также потеряли 2-5%.

Примечательно, что падение не сопровождалось традиционным переходом инвесторов в защитные активы — обвал охватил весь рынок. Индекс S&P 500 снизился на 8,5% с недавних максимумов и приближается к зоне технической коррекции, а Nasdaq уже перешел в эту фазу, потеряв 12%.

Рынок остается под влиянием политических факторов: Трамп и Маск, а не фундаментальные показатели, сейчас определяют динамику. Мы сохраняем нашу стратегию предпочтения европейских акций перед американскими и не рекомендуем наращивать позиции в США на данном этапе.

Облигации и валюты: падение доходностей и неожиданное укрепление NOK

Растущие опасения рецессии способствовали снижению доходностей американских облигаций: ставки по 10-летним и 2-летним свопам упали на 8 б.п. Это помогло замедлить продажу европейских облигаций, а спрэд по Bund ASW остался на уровне -12 б.п.

На валютном рынке неожиданным лидером стала норвежская крона (NOK), укрепившаяся на фоне роста инфляции, несмотря на падение цен на нефть ниже 70 долларов за баррель. Пара EUR/SEK поднялась выше 11,00, а EUR/USD осталась без значительных изменений.

В целом, рынок остается в состоянии неопределенности, и ближайшие события — заседания Центробанков, инфляционные отчеты и геополитические новости — могут задать новые тренды в динамике активов.

По материалам Danske Bank Forecast

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице