Фундаментальный обзор FOREX на 25 февраля 2020 г
Риски, связанные с распространением коронавируса, спровоцировали обвал S&P 500 сразу на 3.4%. Это худшая динамика последних двух лет. За сутки рынок потерял 927 млрд. долларов. Общая просадка после тестирования максимумов 19 февраля составила 1330 млрд. долларов.
На этом фоне валюты фондирования – евро и йена вновь оказались востребованы инвесторами.
Казалось бы, количество жертв Уханьской инфекции несопоставимо с количеством погибших во время землетрясения в провинции Сычуань в мае 2008 года. 69 тысяч жизней не были замечены экономикой Китая. Сейчас массовый карантин буквально парализовал работу предприятий Поднебесной. Прогнозы ВВП первого квартала снижаются каждый день, и на данный момент дошли до 3% роста.
В тоже время мировые фондовые рынки как-то не особо замечали эпидемию. Экономика США довольна закрытая система и больше ориентированная на внутренний спрос, чем на экспорт, однако сообщения о заболевших в разных странах мира заставили зашататься и этот последний рыночный оплот.
На рынке сразу появились слухи, что ФРС в срочном порядке примется спасать индекс от падения и проведёт не менее двух снижений ставки в 2020 году. Тут же вспомнили и об инверсии кривой доходности. Ставки 10-летних трежерис сразу упали к минимумам 2016 года. Их спрэд по отношению к 3-месячным бумагам еще больше влез в «красную» зону, что является сигналом приближения рецессии.
В Европе главы ЦБ Франции и Италии призывают правительства стран Еврорблока к фискальному стимулированию. По их мнению, ЕЦБ уже исчерпал ресурсы монетарной поддержки и вряд ли сможет самостоятельно справиться с проблемами. Италия из-за коронавируса может попасть в тиски технической рецессии уже в первом квартале этого года. Да и 2019 год был не самым лучшим для Рима. В 4-м квартале ВВП страны просел на 0.3%.
Тем не менее, учитывая фундаментальный фон, полагаю, что повышательная коррекция EUR/USD носит технический характер, и вызвана повышением спроса на валюты фондирования. В случае дальнейшего падения S&P 500 рост пары может продолжиться в район 1.092-1.095. Если же фондовый рынок стабилизируется, то «медведи» евро быстро отобьют потерянные позиции.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
