Профессор Франклин Аллен из Уортонского университета уверен, что к предстоящему мировому кризису не подготовлены не только финансовые институты, но и правительства многих стран.
При этом г-н Аллен и сам не смог ответить, что именно станет причиной кризиса глобальной экономики. Не секрет, что системный риск является множественной величиной и состоит из огромного числа переменных. Однако профессор от своего мнения не отступает, считая, что кризис будет, но будет совсем другим.
Франклин Аллен уверяет, что основной негатив мировой экономики заключается в проведении правительствами и Центробанками разрозненной и несогласованной фискально-монетарной политики. Прошлые кризисы показывали, что подобный подход чрезвычайно опасен и не дает странам возможность подготовиться к появлению очередной проблемы. Тем более, нельзя проводить фискальную политику отдельно от монетарной, что является ключевой проблемой в большинстве экономик мира. Профессор называет эту часть системного макроэкономического риска неуправляемой.
Сейчас самой актуальной угрозой является рост процентных ставок. По мнению оптимистов, Центробанки в состоянии держать ставки под контролем. Но Китай, например, поднял ставки и в данное время теряет контроль за капиталом. Подобный подход приведёт к бесконтрольности положения в остальных странах. Если базовые ставки растут очень быстро, то стоимость долгосрочных бондов будет пропорционально быстро падать.
Если рассматривать Соединенные Штаты, то снижение цен на недвижимость вполне может послужить пусковым механизмом для зарождения кризисной ситуации: в истории были прецеденты раскручивания таких сценариев. К тому же, высокие ставки в комплексе с внушительным объемом госдолга, могут отразиться на серьезности фискальных проблем.
Г-н Аллен полагает, что ведущие экономисты слишком много думают об инфляции, хотя они должны заботиться о более серьезных вещах, например, об общей финансовой дестабилизации. Она может усилиться во время паники инвесторов и полете вниз цен на активы.
Также вызывает беспокойство профессора и теневая часть экономики, в частности, банковский сектор. По данным FSB, глобальный показатель теневого банковского капитала дорос до рекордной отметки в 75 трлн (!) долларов. В Поднебесной за 2013 год рост теневого сектора достиг 37.6%, это 3 трлн долларов. В остальных развивающихся странах рост теневого оборота составляет примерно 10% в год.
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
