Фундаментальный обзор на 6 марта 2018 г
Похоже, что правая рука Дональда Трампа не знает о том, что делает левая. С одной стороны президент-бизнесмен, обеспокоенный ростом отрицательного сальдо внешнеторгового баланса, пытается титаническими усилиями исправить ситуацию, с другой – целенаправленно загоняет себя в угол.
Бюджетное стимулирование при мощном экономическом росте неизбежно приведет к росту спроса на ввозимые товары. В условиях, когда уже динамика импорта опережает экспорт, это приведет к расширению дефицита торгового баланса, и очень сомнительно, что новые, с такими скандалами продвигаемые пошлины, спасут ситуацию.
Если еще недавно многие аналитики предполагали, что объявленные пошлины на сталь и алюминий – вербальное оружие запугивания соседей с тем, чтобы получить от Канады и Мексики максимально благоприятные условия по НАФТА, то отставка главного советника Президента США по экономике Г. Коэна, говорит о серьезности намерений Белого Дома.
Противник протекционизма, сторонник налоговой реформы и крепкий профессионал, зарекомендовавший себя еще на службе в Goldman Sachs Гэри Коэн, вынужден был покинуть свой пост.
Но не только бывший экономический советник не доволен действиями Трампа, хотя у других противников его нововведений свои способы продемонстрировать несогласие. Так, Европейское сообщество в ответ на грубые провокации из Вашингтона предпочитают отвечать хитростью. В качестве ответных мер Брюссель готов ввести свои пошлины на поставку американских товаров, в том числе и на легендарные мотоциклы Harley-Davidson, в результате чего заокеанские партнеры недосчитаются 3.5 млрд. долларов.
Двойной дефицит и риски того, что Соединенные Штаты вряд ли найдут источники для его финансирования, особенно в свете последних дней, оказывает давление на индекс доллара. Медианный прогноз Reuters, в котором учитывается мнение более 60 аналитиков, предполагает рост EUR/USD к концу года до 1.28. Около 50 респондентов считают, что интерес к доллару вернется только при пятиразовом повышении ставки ФРС в текущем году. 17 экспертов полагают, что и 4 актов ужесточения будет вполне достаточно.
Тем не менее, пока что рынок игнорирует вероятность агрессивного ужесточения политики Федрезерва, хотя инвесторы уже постепенно привыкают к бездействию старых драйверов. В этом ключе понятно спокойствие, воцарившееся на финансовых площадках после объявления о том, что Северная Корея готова сесть за стол переговоров по ядерной программе.
Не смотря на присутствие политических рисков и ожидания «мягкого» направления в речи Марио Драги, EUR/USD уверенно поднимается к сопротивлениям 1.2470 и 1.2515. Конечно, доллар пока смотрится уныло, но способна ли, отягощенная собственными проблемами евро, подняться ввысь только на одном слабеющем гринбеке?
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
