Фундаментальный анализ FOREX на 8 октября 2021 г
В очередной раз Сенат США справился с проблемой государственного долга. Казалось бы, интерес к доллару, как защитному активу, должен ослабнуть. Но, честно говоря, инвесторы и не особо верили в эту проблему, так как, начиная с 1993 года, конгрессмены 25 раз решали с лимитом на «падающем флажке». Единственный неприятный инцидент случился в 2011 году, когда несговорчивость республиканцев и демократов привела к снижению рейтинга Соединенных Штатов. Зато в 2013 году рынки полностью проигнорировали проблему, что, в общем-то, и правильно.
Словом, инвесторы теперь со спокойной совестью могут отложить вопрос государственного долга США до декабря и перейти к анализу других, влияющих на динамику торговых активах драйверов, например, к энергетическому кризису или политике Центральных Банков.
О том, что политика регуляторов не всегда бывает правильной говорит сложившаяся ситуация с долговыми облигациями. ЦБ или говорили о временности инфляционных всплесков, или, напротив, о скорой нормализации денежно-кредитной политики. На факте ужесточение курса наблюдается уже давно, что подтверждает рост доходности долговых бумаг.
В Европейском Центральном Банке даже прошел раскол среди членов Совета управляющих, так как часть из них считает политику регулятора ошибочной и выступает за исправление ситуации. В частности, ряд чиновников относит высокую инфляцию к долгосрочным факторам влияния и считает, что ЕЦБ должен в самое ближайшее время начать сокращение программы покупки активов.
О том, что их мнение имеет право на жизнь говорит динамика инфляционных ожиданий, которые сейчас в Еврозоне растут куда быстрее, чем в Соединенных Штатах.
Конечно, существенную лепту в разгон инфляции внес энергетический кризис, вызванный сильной зависимостью Европы от поставок газа.
Теоретически, кризис должен был стать финальным сигналом для ЕЦБ о переходе к более жесткому курсу монетарной политики, что должно было ударить по «медведям» EUR/USD, лишившимся такого козыря, как дивергенция в монетарной политике. Но следующее заседание ЕЦБ пройдет 2 декабря, а до этого времени рынки вполне могут войти в привычное русло.
Полагаю, что сегодняшний Non-farm Payrolls не сильно изменит позиционирование в EUR/USD. Жду затяжной консолидации во второй половине осени, так как все основные для торговли валютой на форекс события произойдут в декабре. Будем искать дно для пары. Оно может оказаться на текущих уровнях, а может быть в области 1.1450-1.1480.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
