Фундаментальный анализ FOREX на 8 ноября 2021 г
Мировая экономика сталкивается со стагфляцией – побочным эффектом сверхмасштабного фискального и монетарного стимулирования. В Соединённых Штатах общий объем вливаний в экономику превысил $6 трлн., что на фоне нарушения логистики, гонит вверх потребительские цены. В октябре их рост может выти на 5.8%, что является максимумом с 1990 года. Примерно такая же ситуация складывается и в других странах.
Если Центральные Банки не будут спешить с ужесточением денежно-кредитной политики, то повышение цен и рост заработных плат будут подгонять друг друга. Если же регуляторы начнут агрессивное вмешательство, то сокращение стимулов может негативно отразится на восстановлении экономики.
Центробанки попали в сложную ситуацию и зачастую не знают, в каком направлении лучше двигаться. Неопределенность порождает хаос на финансовых площадках и несет убытки трейдерам за счет непредсказуемости движения валютных активов.
Например, как это случилось после выхода Non-farm Payrolls в прошлую пятницу. Количество новых рабочих мест составило 531 тысячу, что превысило прогнозы (450 тысяч), уровень безработицы снизился до 4.6%, а средняя заработная плата выросла на 4.9% при том, что средний рост показателя в течение последних 15 лет не превышал 2.9%.
После выхода отчета рынка труда США EUR/USD сначала обновила минимумы за 16 месяцев, но затем очень быстро отскочила от поддержки, так как трейдеры стали фиксировать короткие позиции накануне выходных.
В тоже время, очередной рывок с обновлением максимумов S&P 500 говорит о усилении аппетита к риску. Инвесторы избавляются от защитных инструментов, в том числе и долларов.
Более того падение доходности американских долговых облигаций всегда было негативом для гринбека. По статистике, в распоряжении домохозяйств накопилось примерно $5.6 трлн. (в США $2.6 трлн.) избыточных сбережений, которые, при учете нулевых процентных ставок по депозитам, инвестируются в долговые обязательства. Цена бумаг идет в рост, а доходность, соответственно, снижается.
Беспрецедентные стимулы создают диспропорции на финансовых площадках, что добавляет в торговлю риски неопределённости особенно в формате стратегий форекс дня. В среднесрочной, а уж тем более, долгосрочной перспективах мало что может измениться. Быстро растущие инфляция и занятость заставят ФРС, как минимум, трижды повысить ставки в 2022 году. Это сохранит «медвежью» направленность EUR/USD, поэтому пока пара находится ниже 1.1610 продолжаем формировать короткие позиции, используя повышательные откаты и коррекции.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
