Фундаментальный анализ FOREX на 27 ноября 2020 г
Как известно из методики фундаментального анализа, курсы валют связаны с потоками инвестиционного и торгового капитала и зависят от ряда факторов, как то - процентные ставки, рост экономики, инфляция и т. д.
В этом плане, ослабление доллара выгляди вполне обоснованным, так как поток инвесторского капитала устремился в Европу. От мартовских максимумов, сформировавшихся под воздействием сверхмягкой политики ФРС, курс гринбека просел уже на 10%. Сейчас драйверами ослабления американской валюты выступают снижение политической неопределенности в США, надежды на нормализацию отношений с Китаем, вера в скорый запуск вакцины против COVID-19, что в конечном итоге позволит мировой экономике выйти на докризисные уровни. Скорее всего, ослабление доллара мы будем наблюдать и в следующем году.
По прогнозу Goldman Sachs гринбек в течение 12 месяцев потеряет еще 6%, так как курс американских акций явно завышен, ставки долговых облигаций не покрывают инфляцию, а восстановление глобальной экономики определит новых лидеров роста, более привлекательных для инвесторского капитала.
В Citi считают, что потери доллара в 2021 году составят 20%, так как инвесторы-нерезиденты накопили огромное количество казначейских облигаций США и будут их хеджировать через продажу «американца». Следует отметить, что это самый пессимистичный прогноз курса доллара.
В этом плане, ослабление доллара выгляди вполне обоснованным, так как поток инвесторского капитала устремился в Европу. От мартовских максимумов, сформировавшихся под воздействием сверхмягкой политики ФРС, курс гринбека просел уже на 10%. Сейчас драйверами ослабления американской валюты выступают снижение политической неопределенности в США, надежды на нормализацию отношений с Китаем, вера в скорый запуск вакцины против COVID-19, что в конечном итоге позволит мировой экономике выйти на докризисные уровни. Скорее всего, ослабление доллара мы будем наблюдать и в следующем году.
По прогнозу Goldman Sachs гринбек в течение 12 месяцев потеряет еще 6%, так как курс американских акций явно завышен, ставки долговых облигаций не покрывают инфляцию, а восстановление глобальной экономики определит новых лидеров роста, более привлекательных для инвесторского капитала.
В Citi считают, что потери доллара в 2021 году составят 20%, так как инвесторы-нерезиденты накопили огромное количество казначейских облигаций США и будут их хеджировать через продажу «американца». Следует отметить, что это самый пессимистичный прогноз курса доллара.
[caption id="attachment_77842" />Не сомневаюсь, что после вакцинации, экономики стран начнут расти, подталкивая к укреплению курсы национальных валют. Но станут ли в торговле валютой на форекс лидировать EM-рынки, куда вакцина дойдёт во вторую очередь? А что, если эффект от вакцины окажется хуже ожидаемого?
Конечно, о плохом думать не хочется, но на первых этапах восстановления, на мой взгляд, интерес представляют японские и европейские акции, которые в ноябре уже выглядели предпочтительнее американских бумаг.
Полагаю, что при таком сценарии среднесрочной торговли на форекс EUR/USD сформирует диапазон 1.18-1.22 с перспективами дальнейшего роста по мере оздоровления мировой экономики. В таких условиях наилучшим вариантом представляются покупки пары на коррекционных снижениях.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
