Фундаментальный анализ FOREX на 29 декабря 2021 г
В конце прошлого года большинство финансовых институтов прогнозировало рост EUR/USD, объясняя свои ожидания бурным восстановлением мировой экономики в связи с победой над пандемией. Фактически, пара за год потеряла более 7% несмотря на то, что фондовые индексы США, получив поддержку программ стимулирования, без устали обновляли исторические максимумы. S&P 500 69 раз закрывался с новыми рекордами.
Теперь в 2022 году эксперты прогнозируют укрепление доллара в торговле валютой на форекс, но не ошибутся ли они и в этот раз?
Индекс доллара выглядит намного увереннее других индексов валют форекс. DXY показал лучший результат с 2015 года. В то время индекс так же активно укреплялся на ожиданиях повышения ставки. В 2016 году DXY просел на 0.3%. Эксперты Bloomberg усматривают параллели между ситуациями и прогнозируют в следующем году рост индекса доллара на скромный 1%.
Тем не менее, сейчас доллар выглядит очень убедительно. Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС сильно контрастирует со сверхмягкой политикой ЕЦБ. Европейский регулятор неоднократно подчеркивал, что программы стимулирования будут сохранены в полном объеме, как минимум до 2023 года. Дивергенция монетарной политики остается одним из главных драйверов снижения EUR/USD.
В истории 2015-2016 годов доллар активно укреплялся относительно основных валют за полгода до первого повышения ставки. Проецируя ситуацию на будущий год, можно предположить, что при первом акте монетарной рестрикции в марте 2022 года уже с апреля можно ждать ослабления гринбека, особенно, если об ужесточении денежно-кредитной политики объявят другие Центральные Банки стран, входящих в G10.
Не исключено, что проблемы у продавцов EUR/USD могут начаться еще раньше. Объем спекулятивных нетто-лонгов по доллару вышли на максимумы июня 2019 года, и, если на рынке всплывет какой-то негатив, о хедж-фонды массово начнут выбегать из долларовых позиций.
Таким негативом может стать победа над коронавирусом, что поспособствует восстановлению мировой экономики и росту спроса на рисковые активы. Хотя, анализируя эпидемиологическую обстановку, видно, что вряд ли данный сценарий будет реализован в первом квартале.
Допускаю, что дивергенция курса монетарной политики между ЕЦБ и ФРС уже учтена котировками EUR/USD. Тем не менее, темпы роста американской экономики по-прежнему сильно опережают европейские, что оказывает давление на единую валюту, как и коррекционное снижение фондовых индексов США. В этой связи рассчитываю на падение EUR/USD к 1.1130 и 1.1000 в первом квартале 2022 года и планирую продавать пару на повышательных откатах или на пробое поддержек 1.1290 и 1.1225.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
