Фундаментальный анализ FOREX на 17 февраля 2021 г
Торговля валютой на форекс без откатов не бывает. Любой тренд прерывается коррекцией. Это касается и S&P 500, и EUR/USD. Долгое время восходящий тренд активов поддерживала низкая доходность трежерис. Теперь же, стремительное ралли ставок по 10-летним облигациям, поднявшееся выше докризисных уровней заставляет сомневаться к способности американских фондовых индексов продолжить восходящее движение.
Инвесторы предпочитают акции и продают облигации, что повышает доходность бумаг. Такая тенденция говорит о вере рынков в бодрое восстановление глобального ВВП. По данным BofA Merrill 91% из 225 управляющих крупными инвестфондами подтвердили, что ждут бурного восстановления экономики. Они сократили долю денежных средств в инвестиционных портфелях до 3.8% - минимума марта 2013 года. Аппетит к рискам растёт день ото дня. Индекс S&P 500 торгуется выше всяких прогнозов. Казалось бы, поводов для укрепления «медвежьих» настроений нет, если бы не рост доходности трежерис.
Ставки по долговым облигациям США растут даже на фоне слабой статистики. Трейдеры отказываются от трежерис на позитивных новостях из Германии и Еврозоны. Укрепление доходности трежерис в таких случаях чревато для S&P 500 и может в любой момент вызвать откат форекс, что отправит EUR/USD в снижение.
«Быки» евродоллара не смогли удержаться выше 1.215, вспомнив о слабых местах европейской валюты, которых, в общем-то, и было предостаточно. Это в первую очередь низкие темпы вакцинации, тормозящие восстановление европейской экономики. Кроме того, инвесторы рассматривают евро в качестве валюты фондирования для операций carry trade. По данным Blomberg, портфель из 10 EM-валют с финансированием в евро принес бы 2.2% прибыли, а с финансированием в долларах США – 1.1%. Рост доходности трежерис еще больше снизил привлекательность доллара.
Несмотря на откат, думаю, что для покупателей EUR/USD ничего критичного нет. Во второй половине прошлого года мощное ралли, значительно опережающее экономические показатели, продемонстрировал S&P 500, сейчас мы наблюдаем рост доходности облигаций Соединенных Штатов. Однако, доллар вряд ли сможет долго укрепляться, так как это не входит в планы ФРС, поэтому продолжаем покупать EUR/USD на откатах к 1.2045 и в область 1.1985-1.2000. Так же не исключаем дополнительных лонгов при пробое сопротивления 1.2150. 1.208 остается своеобразным уровнем пивота, определяющего настроения на валютном рынке.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
