Фундаментальный анализ FOREX на 27 июля 2021 г
Обновление исторических максимумов фондовыми индексами США, хоть и помогло EUR/USD протестировать 1.18, но не смогло обмануть опытных трейдеров. Если в апреле 90% акций, входящих в состав S&P 500 торговались выше 50-дневной скользящей средней, то в июле, таких бумаг уже 54%. Иначе говоря, распространение штамма «Дельта» все-таки тормозит американскую экономику. Учитывая корреляцию валют и фондовых индексов, есть ли смысл в таких условиях ждать роста спроса на рисковые активы?
Еще 6 недель тому назад будущее американской экономики рисовалось исключительно в розовом цвете, что позволило Федрезерву анонсировать ранний переход к нормализации денежно-кредитной политики. В ФРС считали, что бодрая вакцинация, сокращение ограничительных мер и неплохая макро-отчетность позволят экономике США опередить даже самые смелые оптимистичные прогнозы. С тех пор количество инфицированных выросло в 4 раза, а экономические индикаторы все чаще разочаровывают инвесторов. Более того, инфляционные ожидания на 5-10 лет снизились с майского значения 3% до 2.9% в июле при том, что средний показатель за 2000-2019 годы составил 2.8%.
Похоже, что команде Джерома Пауэлла вновь придется присесть на обочине. Если эта гипотеза подтвердится по итогам двухдневного заседания, доллар получит сокрушительный удар.
Собственно, у FOMC есть и другой вариант. Признать риски, связанные с новым штаммом «Дельта» временными и продолжить продвигать оптимистичный сценарий восстановления американской экономики. Скорее всего, такой метод и выберут в ФРС, так как по опросу Reuters консенсус-прогноз 500 экономистов предполагает рост мировой экономики в 2021 году на уровне 6%, что является лучшим результатом пятидесятилетия. В 2022 году предполагается рост на 4.5%.
Более 60% респондентов главным риском для восстановления экономики называют угрозу рецидива COVID-19.
Три четверти экспертов, опрошенных Bloomberg, считают, что ФРС не будет поднимать тему сокращения QE на симпозиуме в Джексон Хоуле 26-28 августа. Тем не менее, оптимистичная риторика Джерома Пауэлла, несмотря на волну заражений, может стать драйвером укрепления доллара.
Судьба доллара, а вместе с ним и EUR/USD сосредоточена в руках ФРС. Пассивность регулятора поможет «быкам» закрепиться выше 1.1825 и продолжить рост к 1.8800 и 1.1950. Подтверждение июньского плана вернет пару к 1.1755, откуда «медведи» погонят котировку к 1.1715 и 1.1650.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
