Фундаментальный анализ FOREX на 19 февраля 2021 г
Растущие ставки рынка долгов беспокоят не только инвесторов, управляющих фондами или финансовые институты. Обеспокоенность происходящим проявляют и члены Советов Центральных Банков. Так, протоколы заседания FOMC показывают, что в Комитете бьют тревогу по поводу растущей нестабильности в то время, как Джером Пауэлл пытается успокоить рынки, называя эти риски «умеренными».
По всей видимости это вопрос неоднократно обсуждался на заседаниях регулятора, а Изибель Шнабель даже выступила с заявлением, что рост доходности может навредить фондовому рынку.
В MUFG Bank отмечают, что растущая доходность трежерис может вызвать распродажи рисковых активов в торговле валютой на форекс, так как именно низкая доходность способствовала росту фондовых индексов и вместе с ними и рисков, в том числе EUR/USD.
Сегодняшняя ситуация на рынках сильно напоминает конус-истерику 2013 года. Но тогда ставки по долговым бумагам росли на фоне намерений Федрезерва ужесточить денежно-кредитную политику. Сейчас же инфляция может разогнаться до невиданных размеров.
Рост доходности облигаций США и Еврозоны бьет по carry trade, так как спреды между бумагами сужаются. Валюты фондирования – EUR и USD укрепляются, что делает понятным склонность к консолидации EUR/USD.
Укрепление единой валюты поддерживают комментарии чиновников ЕЦБ, заявляющие, что для полноценной оценки ситуации потребуется время. Инвесторы понимают, что при продолжающемся росте доходности европейских облигаций регулятор не будет расширять QE.
Да, в срезе краткосрочной торговли EUR/USD продолжит консолидацию, но в среднесрочной перспективе восходящий тренд пары сохраняется, в том числе и из-за бездействия монетарных властей США, которые позволят экономике перегреться. Соединенным Штатам выгодно сохранить сверхмягкую денежно-кредитную политику, и они будут действовать по принципу «тратим сейчас – заплатим потом», скидывая долги Федрезерву.
В 50-х годах прошлого века наблюдалась такая же связка ФРС и Казначейства, и ВВП США трижды за десятилетие разгонялся до 8-10% в год. Если история повторится, то экономика США сможет в одиночку вытащить мировую экономику из пандемийного кризиса. Это вернет интерес к рисковым инструментам и позволит EUR/USD подняться к 1.25. Пока рассматриваю консолидацию в диапазоне 1.20-1.22 и предлагаю трейдерам сконцентрироваться на стратегии форекс день, торгуя по графикам малых временных формаций.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
