Фундаментальный анализ FOREX на 23 октября 2023 г
Соединенные Штаты погрязли в финансовой расточительности. Дефицит американского бюджета за 2023 год подскочил сразу на $1.7 трлн., а это ни много ни мало – 23% или почти четверть. Причем, если проект Джо Байдена по прощению кредитов, оформленных на студентов, будет реализован, то сумма задолженности превысит $2 трлн. Это первая подножка для «медведей» по EUR/USD.
Следующей проблемой становится отсутствие роста доходности долговых облигаций США. В июле-октябре ставки росли на фоне стабильности экономического роста, объемной эмиссии Казначейства и ожиданий новых актов монетарной рестрикции со стороны ФРС. Однако, к концу октября инвесторы стали понимать, что все драйверы истощились, а Федрезерв не торопится повышать ставку, предпочитая от дел перейти к словам.
Как показывает торговля валютой на форекс, на финише цикла ужесточения финансовых условий ставка ФРС и доходность облигаций, обычно, коррелируются. Но в дальнейшем их пути расходятся. Это значит, что если сейчас ставка трежерис вдруг вырастет до 5.5%, то EUR/USD вряд ли упадет к 1.02.
Также инвесторов настораживают усиливающиеся противоречия между фискальной и денежно-кредитной политикой Соединенных Штатов. ФРС завершила монетарную рестрикцию и оставляет ставку на плато длительное время. Вместе с тем дефицит бюджета США усиленно растет, что говорит и фискальной экспансии и увеличивает риски политического кризиса с последующим снижением кредитного рейтинга США. Кроме того, не забываем о том, что скоро вновь всплывет вопрос отключения правительства.
Иначе говоря, сила экономики Соединенных Штатов слегка преувеличена. У Вашингтона полно проблем, на фоне которых доллар выглядит явно перекупленным. Скорее всего, коррекцию гринбека отменяют лишь ближневосточный конфликт и рынок нефти. Начинаем отдавать предпочтение покупкам, сформированным на отскоке от нижней границы диапазона 1.05-1.07.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
