Фундаментальный анализ FOREX на 7 февраля 2024 г
В торговлю валютой на форекс пришло время коррекций. Снижение доходности казначейских облигаций США после успешного аукциона трехлетних бумаг, умеренная риторика членов FOMC и «медвежьи» прогнозы по доллару от Reuters создали условия для роста EURUSD с уровней первого и второго таргетов продаж на 1,073 и 1,064 соответственно. Будет ли возможность продать пару подороже?
Глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари отметил прогресс в борьбе с инфляцией, в то время как его коллега из Кливленда, Лоретта Местер, признала силу рынка труда, но предсказала на текущий год замедление темпов роста занятости и средних зарплат с одновременным ростом безработицы. Это может побудить ФРС три раза снизить ставки по федеральным фондам.
Даже после ошеломляющего отчета по занятости США за январь расхождение между мнением инвесторов и прогнозами FOMC остается значительным, открывая пространство для серьезных рыночных колебаний.
В начале года инвесторы стремились заставить Федрезерв принять более агрессивную монетарную политику, чем предусматривали декабрьские прогнозы FOMC. Сейчас, наоборот, рынок требует от Центробанка стимулов, но это не означает, что эти стимулы будут предоставлены. Макроэкономическая отчетность помогает ФРС перейти к постепенному смягчению денежно-кредитной политики. Экономические индикаторы не смоли переубедить Джерома Пауэлла, и EURUSD вновь оказалась вблизи трехмесячного минимума.
Тем не менее эксперты Reuters продолжают предсказывать ее рост в среднесрочной перспективе, а именно до уровня 1,12 в течение следующих 12 месяцев. В тоже время 80% аналитиков понимают, что основной риск их полугодового прогноза связан с возможным укреплением доллара США.
Такого же мнения придерживаются в BNP Paribas и рассчитывают на пять актов монетарной экспансии, начиная с мая. Этот сценарий превышает декабрьские прогнозы FOMC и показатели деривативов CME. Компания отмечает, что дополнительное замедление инфляции в США увеличит реальную доходность казначейских облигаций, что сделает позицию ФРС еще более осторожной и повысит риски рецессии.
Однако судьба EURUSD через 6 и 12 месяцев будет зависеть от многих данных. В настоящее время рынки возвращаются к вопросу об американской экономической исключительности, размышляя о том, пройдет ли экономика США через мягкое снижение или переживет новый подъем. В таких условиях продажа доллара может оказаться не самой лучшей идеей, а вот короткие позиции при отскоке пары от уровней сопротивления на $1,078 и $1,081 представляются более привлекательными.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
