Фундаментальный анализ FOREX на 15 апреля 2024 г
Центробанки напоминают стаю, где ФРС выступает в роли вожака. Если один из регуляторов решит отклониться от общего курса, его и его валюту ждет изгнание. Стремление Европейского Центробанка к независимости привело к обвалу EURUSD до минимальных значений ноября прошлого года. Из-за гордых высказываний членов Управляющего Совета, о том, что ЕЦБ – не 13-й федеральный резервный банк США евро продемонстрировала худшее недельное падение с осени 2022 года.
Влияние монетарной политики ФРС простирается за пределы территории Соединенных Штатов. Величина американской экономики и роль доллара в мировой финансовой системе, и, следовательно, в торговле валютой на форекс, заставляют другие Центробанки внимательно следить за событиями в Вашингтоне. После ускорения в марте роста индекса потребительских цен в США до 3,5% и снижения ожиданий срочного рынка относительно масштаба монетарной экспансии ФРС в 2024 году до 2 актов Bloomberg прогнозирует, что Центральные Банки развитых стран смягчат денежно-кредитную политику менее чем на четверть от величины повышения ставки в 2021-2023 годах.
Один из членов Управляющего Совета ЕЦБ, выступая анонимно, заявил Financial Times, что было бы противоправно, если бы Европейский Центробанк действовал по указанию ФРС. Другой подчеркнул: Еврозона - не Швейцария. ЕЦБ может работать независимо, не обращая внимания на курс евро. Один источник, близкий к популярному изданию, утверждает, что только 3 из 26 членов Управляющего Совета проголосовали за снижение ставки. Второй, наоборот, уверен, что по крайней мере шестеро коллег были готовы поддержать монетарных «голубей».
Кажется, решение о начале цикла смягчения денежно-кредитной политики уже принято. Глава Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало заявил, что это произойдет в июне, а до конца года пройдет еще нескольких актов монетарной экспансии. Срочный рынок оценивает лишь 22%-ю вероятность июньского старта снижения ставки ФРС, так что ЕЦБ определенно опережает вожака стаи. А его валюта становится изгоем.
Пока что евро не упало так сильно, как товарные валюты или валюты, используемые для фондирования. Более того, в третьей неделе апреля перспективы улучшения прогнозов МВФ по мировой экономике и позитивные корпоративные отчеты США могут поддержать «быков» EURUSD. Усиление глобального аппетита к риску может ударить по американскому доллару как по защитному активу в то время, как проциклический статус евро никто не отменял.
Тем не менее, разные темпы ослабления денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ, уже привели к расширению спрэда доходности облигаций США и Германии до максимальных уровней 2019 года, что является значимым фактором ослабления EURUSD. Продаем пару при росте в направлении целей на 1,06 и 1,05.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
