Фундаментальный анализ FOREX на 24 декабря 2021 г
ФРС объявляет об ужесточении денежно-кредитной политики, причем последние заявления представителей монетарных властей говорят о том, что регулятор планирует как можно быстрее отказаться от стимулов и приблизить дату повышения ставки. Однако, S&P 500 в 68-й раз за год обновляет максимум, доходность трежерис снижается, а индекс доллара становится аутсайдером среди индексов валют форекс и завершает неделю худшей динамикой с ноября.
Данные компоненты входят в индекс финансовых условий – важнейший индикатор для ФРС, благодаря которому Федрезерв отслеживает, как его намерения изменить монетарную политику и экономические прогнозы отражаются на финансовых площадках. Сейчас индикатор находится на минимуме за всю историю наблюдений, что заставляет EUR/USD укрепляться, принося убытки трейдерам «медведям».
Скорее всего, причины слабости доллара вызваны недоверием инвесторов а агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики. FOMC в следующем году прогнозирует три повышения ставки в то время, как срочный рынок рассчитывает на два акта монетарной рестрикции. Инвесторы считают, что в сложившихся условиях регулятор будет действовать более осторожно, чем предполагалось ранее.
В первую очередь данные опасения связаны с распространением штамма Омикрон и отказом Конгресса США одобрить проект фискального стимулирования, предложенный командой Джо Байдена в размере $1.75 трлн.
Финансовые институты и аналитические агентства принялись пересматривать экономические прогнозы США в сторону снижения. Так, в Oxford Economics полагают, что в первом квартале ВВП Соединенных Штатов расширится не на 3.4%, а лишь на 2.5%.
Довольно сильно, после выхода данных потребительских расходов, снизили прогноз в Nomura, но здесь, конечно, надо учитывать, что на статистические данные оказала сильное влияние инфляция.
Однако, инфляция – это главный враг ФРС, и на борьбу с ее ростом направлены все силы регулятора, поэтому он и объявил о готовности провести первое повышения ставки в марте. Но рынки почему- то не верят в благие намерения Федрезерва. Возможно потому, что очень долго, несмотря на сложившиеся условия, Джером Пауэлл пребывал в лагере «голубей», считая скачки инфляции временным фактором.
Ралли S&P 500 вселяет надежду «быкам» EUR/USD протестировать верхнюю границу диапазона 1.1225-1.1355. Но, полагаю, что, если пара доберется или даже пробьет верхнюю границу канала, потенциал укрепления EUR/USD весьма ограничен.
Конечно, против доллара выступают прогнозы замедления ВВП США в первом квартале, но разве в Еврозоне дела обстоят лучше? А, ведь ЕЦБ не планирует не только повышать ставки, но и отказываться от QE.
Рассчитываю, что при таком фундаментальном фоне, EUR/USD перейдет в консолидацию или начнет снижение от 1.1425 или 1.1455.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
