Фундаментальный анализ FOREX на 28 мая 2021 г
Мало денег- плохо, много денег – не лучше. Весной ФРС залила рынок дешевой ликвидностью и спасла экономику от рецессии. Но вот спад остался позади, а программа стимулирования работает в прежнем объеме. Теперь у регулятора возникает другой вопрос – куда девать лишние доллары? От ответа на него зависит вся торговля валютой на форекс, и, конечно же, динамика EUR/USD.
Видимо, инвесторы тоже не особо понимают, что делать с деньгами, так как в Центральном Банке под нулевой процентной ставкой размещено $485.3 млрд, что побило рекорд 2015 года в $476.6 млрд.
Данная ситуация типична не только для Соединенных Штатов. Практически все Центральные Банки наполняли бюджеты деньгами.
Высокий внутренний спрос в совокупности с масштабным стимулированием привели в США к существенному преобладанию импорта над экспортом. Следовательно, доллары оседают в руках иностранных инвесторов, которые тоже не знают, вкладывать их в американскую экономику или покупать активы других стран.
План Джо Байдена довести объем бюджета и государственного долга с текущих $5.7 трлн (100% ВВП) к 2031 году до $8 трлн. (117% ВВП) предполагает в обороте достаточное количество казначейских облигаций, что послужит росту их доходности, попутно укрепляя доллар. Но, с другой стороны, так ли необходимы дополнительные трежерис или переоценённый S&P 500? В Goldman Sachs и Deutsche Bank считают, что ситуация напоминает период 2002 – 2007 годов, когда индекс доллара снижался. Аналитики считают, что инвесторы в любом случае не будут зацикливаться на США, а предпочтут более привлекательные активы, что негативно отразится на курсе гринбека.
В Morgan Stanley и Eurizon SLJ Capital придерживаются противоположной точки зрения, сравнивая текущие проблемы с периодом 1980 – 1990 годов, когда доллар укреплялся на фоне растущего дефицита счета текущих операций.
Покупатели доллара надеются на американскую исключительность и разницу в темпах восстановления экономики США над мировой, что поддерживает интерес к активам, эмитированным в Соединенных Штатах.
Полагаю, что правы Goldman Sachs и Deutsche Bank, так как США следует забыть об исключительности своей экономики, особенно после запуска проекта экономического спасения Еврозоны, который заработает со дня на день, что позволит вывести европейские облигации на рынок уже в июне.
Данный фактор поддерживает идею дальнейшего роста EUR/USD в среднесрочной перспективе с целями на 1.25 и выше. Пока же покупатели не могут без передышки закрепиться выше 1.226 и 1.221, что позволяет открывать краткосрочные продажи к 1.213-1.215, 1.2085 и даже к 1.2045. Но это рисковые сделки против тренда, которые могут закончиться для трейдера убытком, поэтому не следует ими увлекаться.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
