Фундаментальный анализ FOREX на 20 июля 2021 г
Экономика Соединенных Штатов начала процесс восстановления в июне 2009 года, то есть 128 месяцев назад.
За весь период роста рецессия длилась лишь 2 месяца и завершилась в апреле 2020 года. Тем не менее, инвесторы опасаются, что начавшаяся фаза укрепления может оказаться непродолжительной, а пик восстановления уже остался в прошлом.
Страхи инвесторов привели к самому серьезному за два месяца падению S&P 500, что через корреляцию валют, подержало снижение EUR/USD.
Опасения того, что лучшие времена остались позади на фоне распространения нового штамма COVID-19 заставляют инвесторов отказываться от рисковых активов в пользу защитных инструментов, например – долговых облигаций.
В Wall Street Journal считают, что пик роста американской экономики пришелся на второй квартал (+9.1%), в дальнейшем показатель будет снижаться от 6.9% в 2021 году до 3.2% в 2022 и 2.3% в 2023.
По логике вещей, отказ от рисков должен поддерживать укрепление доллара. На факте замедление экономики США в совокупности с решением ФРС нормализовать денежно-кредитную политику ранее намеченных сроков приводит к тому, что carry-трейдеры сбрасывают рисковые активы и возвращают капитал в валюты фондирования – евро и йену. Данный процесс отражается снижением индекса акций EM MSCI.
Европейскую валюту поддерживает повышенный прогноз экономики Германии от Бундесбанка, где считают, что в третьем квартале ВВП выйдет на допандемийный уровень. Правда, в ЦБ на тот момент не учли рисков распространения нового штамма. Вместе с тем, растущая в Еврозоне инфляция может усилить позиции «ястребов» в совете ЕЦБ.
Однако, по всей видимости Кристин Лагард смогла достичь взаимопонимания со сторонниками жесткого курса. «Ястребы» приняли формулировку о симметричной инфляции в 2%, что нивелировало риски раскола на предстоящем заседании регулятора. Это, конечно, негативная новость для европейской валюты.
Полагаю, что макроэкономическая отчетность Германии сможет оказать EUR/USD лишь краткосрочную поддержку. «Медведи» успешно взяли штурмом поддержку 1.1770, и пара отправилась к 1.1715 и 1.1665.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
