Фундаментальный анализ FOREX на 27 ноября 2023 г
Слабые данные индексов деловой активности Еврозоны подтверждают рецессию европейской экономики, что вместе с ожиданием снижения инфляционного давления помогает европейской валюте. Перспективы «голубиного» разворота ФРС поддержат рисковые активы, в том числе евро. Мировые фондовые индексы демонстрируют лучшее ралли с ноября 2020 года. Доллар слабеет.
Вместе с тем, индексы деловой активности Еврозоны вызвали неоднозначную реакцию рынка. Оптимисты ссылались на то, что фактические показатели оказались лучше ожидаемых. Пессимистам не нравится, что PMI шестой месяц подряд остается ниже ключевого уровня 50.0 п. Однако, пока с уверенностью можно говорить о том, что монетарная политика ЕЦБ влияет на динамику европейской валюты сильнее, чем война в Украине и угроза энергетического кризиса.
Но при слабой экономике сильной инфляции не бывает. Темпы роста потребительских цен Еврозоны снижаются значительно быстрее, чем в США. Bloomberg ожидает, что в ноябре они достигнут минимальной отметки июля 2021 года – 2.7%, а базовая инфляция спустится к 3.9%.
Естественно, что на срочном рынке ждут от ЕЦБ ослабления денежно-кредитной политики. Экономике Евроблока нужно стимулирование, тем более что прогноз Европейского ЦБ о том, что целевая отметка инфляции 2% будет достигнута лишь в 2025 году выглядит излишне негативным, как и заявление Кристин Лагард о том, что регулятор продолжит борьбу с инфляцией.
Если бы не ожидания снижения ставок ФРС в 2024 году на 100 базисных пунктов, то EUR/USD была бы уже на уровне паритета. Но здесь надо сказать, что макроотчётность из США также способствует ослаблению доллара.
Джером Пауэлл, наверняка, будет перестраховываться, чтобы избежать повторения сценария 70-х годов прошлого века. Поэтому ФРС, если и не планирует повышать ставки, то сохранит их на максимуме как можно дольше, благо экономическая ситуация это позволяет. Как только инвесторы осознают данную идею, EUR/USD перейдет в консолидацию. Если покупатели закрепятся выше 1.094, то верхней границей диапазона будет район 1.1020-1.1060. Если нет, то она пройдет по текущим значениям.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
