Фундаментальный анализ FOREX на 27 сентября 2022 г
Известно, что торговля валютой на форекс по динамике схожа с качелями. Активы взбираются все выше и выше, чтобы потом стремительно полететь вниз.
Взвешенный по торговле курс доллара, рассчитанный ФРС за последний год вырос на 22% и достиг нового рекордного максимума.
Но, как показывают исторические выкладки, в 2009 и 2015 годах, после роста более чем на 20%, индекс в течение двух месяцев проседал на 7.7% и 6.7%. Не ждет ли нас в ближайшее время новый спуск с горы?
Чистые лонги по доллару на 20 сентября составляют $10.23 млрд., что почти в два раза меньше июльского максимума ($20 млрд.). Тем не менее, фонды хеджирования на форекс удерживают «бычьи» сделки в течение 62-х недель. В BofA называют покупку гринбека «самой многолюдной сделкой», хотя аналитики инвестиционной компании Bailard прогнозируют в самое ближайшее время отскок доллара по евро и йене на 10-15%.
Другие эксперты настроены менее решительно. Действительно, большинство «медвежьих» факторов уже учтено котировками EUR/USD, что дает основание для повышательной коррекции, но фундаментальный фон по-прежнему негативно настроен по отношению к евро и благоприятствует доллару. Хоть ЕЦБ и решил не отставать от Федрезерва и повысил ставку на 75 базисных пунктов, но темпы монетарной рестрикции несопоставимы. Кроме того, ФРС ежемесячно сокращает баланс на $95 млрд., что Европейский регулятор позволить себе не может. Кристин Лагард считает, что запуск QT возможен лишь после того, как ставки выйдут на нейтральный уровень.
Также давление на EUR/USD поддерживает разница темпов экономического роста. Война в Украине, которая по мнению Всемирного Банка обойдется глобальной экономике в $2.8 трлн. все-таки больше задевает Еврозону, чем Соединенные Штаты. Если российское вторжение продолжится, то цены на газ могут подняться еще на 30-50%, что отправит экономику Евроблока в рецессию.
Помимо перечисленных выше факторов, продавцов EUR/USD поддерживает отказ инвесторов от рисковых активов.
Фиксация продавцами коротких позиций может спровоцировать откат с возможным восстановлением к уровню паритета. Тем не менее, нисходящий тренд остается в силе. Пара может продолжить падение сначала к 0.95, а затем и к 0.92, поэтому мы продолжаем продавать на росте.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
