Фундаментальный анализ FOREX на 24 апреля 2024 г
Стабильный рост мирового ВВП, намерения Европейского Центробанка (ЕЦБ) двигаться в одном направлении с ФРС и снижение доходности американских облигаций из-за сильного спроса на аукционах - отличные новости для покупателей EURUSD. Благодаря возможному сокращению дивергенции экономического роста между США и Еврозоной, основная валютная пара сумела подняться выше уровня 1,07.
Неожиданное замедление деловой активности США в апреле при ускорении европейских PMI лишает «медведей» EURUSD весомого аргумента. Продавцы рассчитывали, что американскую превосходство продлится бесконечно долго, но, когда индексы закупок менеджеров в Европе, Азии и Австралии приятно удивляют, а в США разочаровывают, можно говорить о сбалансированном росте глобальной экономики. Это хорошая новость для такой валюты, как евро.
В Hamburg Commercial Bank полагают, что подъем PMI в Еврозоне до 11-месячного пика приведет к росту ВВП второго квартала на 0,3%, что больше, чем ожидали эксперты Bloomberg (0,1%). JP Morgan считает, что валютный блок в январе-марте вырос на 0,5%, а США – на 2,3%, но в апреле-июне эти цифры составят 0,8% и 1,5% соответственно. Совращение разницы в росте ВВП является весомым аргументом в пользу покупки EURUSD.
Однако делать выводы только на основе данных индексов деловой активности не стоит. По словам вице-президента ЕЦБ Луиса де Гиндоса, европейская экономика все еще уступает американской. Но это видно и так. Рост ВВП Евроблока не может преодолеть отметку в 1%. Может ли такая экономика выдержать гнет высоких ставок? Судя по заявлениям членов Управляющего совета о намерении снизить их в июне, скорее всего, нет.
Кристин Лагард повторяет, что монетарная политика ЕЦБ зависит от данных, а не от ФРС. Однако Луис де Гиндос считает, что ЕЦБ должен учитывать происходящее в США. У регулятора нет целей, связанных с курсом валюты. ЕЦБ не вмешивается в торговлю валютой на форекс, пытаясь повлиять на курс евро. Тем не менее, Управляющий совет должен учитывать влияние обменного курса. Эта позиция предполагает, что в 2024 году ЕЦБ не будет сильно опережать в монетарной экспансии. Это положительно сказывается на котировках EURUSD.
Любителям доллара США не следует слишком оптимистично оценивать вероятность повышения ставки по федеральным фондам в текущем году, которая на данный момент выросла с 0% до 20%. На самом деле срочный рынок с такой же вероятностью в 20% ждет и снижения ставок на 200 базисных пунктов в течение следующих 12 месяцев.
В этом контексте данные о заказах на товары длительного пользования, ВВП и PCE США окажут влияние на будущее EURUSD. Инвесторов интересует - продолжится ли коррекция или пара останется в зоне консолидации 1,061-1,071. Неудача покупателей зацепиться за 1,07 может стать сигналом для продаж, тогда как рост выше 1,071 будет сигналом к покупкам. В любом случае – сейчас самое важное — это оставаться гибким и чутко реагировать на новости.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
