Фундаментальный анализ FOREX на 8 февраля 2024 г
Доходность американских казначейских облигаций снижается, что способствует восьмому рекордному в 2024 году закрытию S&P 500, в то время как комментарии членов FOMC об отсутствии необходимости срочного ослабления денежно-кредитной политики проходят мимо ушей инвесторов. В торговле валютой на форекс складывается интересная ситуация по доллару США. EURUSD третий раз восстанавливается после предшествующего разгрома.
В начале года основными двигателями укрепления индекса USD были растущая доходность трежерис и переоценка ожиданий по ставке федеральных фондов. Оба фактора связаны с положительными экономическими новостями, но на рынке долга есть и другие факторы. Успешные продажи трех- и десятилетних казначейских облигаций на $52 млрд и $42 млрд соответственно стали результатом повышенного спроса на трежерис, снизив доходность облигаций и ослабив доллар США.
Эти продажи стали рекордными, превзойдя предыдущий пик ноября 2020 года. Ожидается, что в феврале-апреле Казначейство установит новые рекорды по трем из семи выпусков, включая двух- и пятилетние облигации.
Снижение доходности облигаций приносит выгоду фондовым индексам США и EURUSD. Однако на ставки влияют не только аукционы, но и монетарная политика ФРС и экономическая сила США. Несмотря на позитивную макростатистику, Федрезерв проявляет неспешность, и это указывает на временный характер снижения доходности трежерис.
Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари считает, что для начала снижения ставок необходимо несколько месяцев подтверждающих данных по инфляции. Чиновник ждет в 2024 году 2-3 акта монетарной экспансии. Другие члены ФРС также высказываются о терпении в ожидании подходящего момента для начала цикла ослабления финансовых условий. Инвесторы надеются, что данные по инфляции США за январь изменят позиционирование на рынке.
Поддержку евро оказывают призывы к терпению и осторожности со стороны Изабель Шнабель из ЕЦБ. Исторический опыт показывает, что инфляция может возобновиться, и борьба с ней в таком случае будет более сложной.
Таким образом, идеальная ситуация для доллара позволяет EURUSD корректироваться, но до публикации данных по американской инфляции контратаку развернуть вероятно не удастся. В связи с этим планируется продажа евро на росте с целями на уровнях $1,073 и $1,064.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
