Фундаментальный анализ FOREX на 18 сентября 2020 г

Точные прогнозы продавать EUR/USD после заседания ЕЦБ от сопротивления 1.19 или входить в шорты после заседания ФРС ниже основания 18-й фигуры принесли трейдерам убытки, так как главный валютный риск, позволял открывать позиции, какое-то время шел в ожидаемом направлении, но затем резко разворачивался без видимых фундаментальных причин.

Объяснение такому поведению валютного рынка только одно – инвесторы верят в рост евро и используют любой откат форекс для входа в длинные позиции.

«Если актив не идет в одну сторону, значит он пойдет в другую» - старая аксиома финансовых игроков. Казалось бы, при опасениях ЕЦБ высокого курса евро, подтверждения ФРС долгосрочности политики смягчения и отсутствии понимания стратегии таргетирования средней инфляции, EUR/USD должна была уверенно отправиться на коррекцию. На факте, большинство участников рынка активно выкупало снижение пары.

Динамика индекса USD и спекулятивных позиций по доллару
Динамика индекса USD и спекулятивных позиций по доллару

У «быков» EUR/USD достаточно мощная поддержка. Во-первых, это рост экономики Китая, что очень важно для экспортно-ориентированной экономики Еврозоны. Во-вторых, диверсификация золотовалютных резервов Центробанков в пользу евро. В-третьих, дивергенция восстановления экономики между ЕС и США. И наконец твёрдое желание ФРС уронить курс доллара.

Динамика восстановления основных мировых экономик
Динамика восстановления основных мировых экономик

ФРС не раз заявляла о готовности терпеть инфляцию выше уровня 2%. Беда в том, что инфляция к этому таргету подберется очень нескоро. Как заставить ее расти быстрее? Федрезерв, конечно же, прилагает все усилия для достижения цели, но ей мешает сильный доллар. FOMC и Джером Пауэлл утверждают, что у ЦБ есть дополнительные механизмы, однако, после сверхмасштабного стимулирования, инвесторы сомневаются в безграничности возможностей регулятора. Ставка уже снижена почти до нуля, ежемесячно скупается активов на 100 млрд. долларов. Можно еще нарастить кредитование, но предприниматели неохотно идут на этот шаг. Из выделенных Казначейством Федрезерву на кредиты для малого и среднего бизнеса 75 млрд. долларов освоено только 2 млрд.

Динамика и структура финансовых условий в США
Динамика и структура финансовых условий в США

Остаются только вербальные интервенции. На пресс-конференции Джером Пауэлл увлеченно рассказывал про мощную поддержку экономики США. Инвесторы не любят ходить против ФРС, поэтому они предпочитают покупать фондовые индексы и продавать доллар. При таком сценарии, прорыв сопротивлений на 1.1900 и 1.1920 отправит EUR/USD на тестирование 1.20

Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице