Фундаментальный анализ FOREX на 10 апреля 2024 г
Куда несетесь вы, смельчаки? Такие мысли приходят в голову, глядя на беспричинное восхождение EURUSD перед выходом важного отчета по американской инфляции. Ситуация была бы понятной, если бы потребительские цены реально замедлились. Однако попытка покупателей евро подтолкнуть основную валютную пару к 1,09, опираясь на неоднозначные прогнозы, кажется, как минимум, смелой. Собственно, итог для пары оказался ожидаемым. Европейская валюта получила удар. Не могло ли быть по-другому?
Пятидневный подъем EURUSD за последние шесть дневных сессий выглядел, мягко говоря, странно. Американский рынок труда силен как никогда, экономика даже где-то перегрета, что в сочетании с серьезным ростом цен на сырье разгоняет риски инфляции. И никто не хочет возвращения к 1970-м годам, когда эйфория победы над высокими ценами закончилось двойной рецессией. Доллар силен, но торговля валютой на форекс идет по странному сценарию
Захочет ли Федрезерв вообще снижать ставки в 2024 году? Вопрос остается открытым. Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил, что в марте он поддержал один акт монетарной экспансии, но готов изменить свою позицию и отказаться от смягчения совсем, если рынок труда и экономика США продолжат демонстрировать свою силу.
Срочный рынок предполагает 50% вероятность начала цикла смягчения в июне и рассчитывает, что в 2024 году снижение ставки составит 65 базисных пунктов. Это меньше, чем по прогнозам FOMC в марте. Но в начале весны Федрезерв делал заявление основываясь на «если». Регулятор готов снизить ставки в текущем году, три раза, если инфляция и экономика будут находиться на определенных уровнях. К сожалению, оба этих условия не выполнены.
Подъем EURUSD к отметке 1,09 казался бы еще более нелогичным на фоне оценок рынка масштабов монетарной экспансии ЕЦБ в 2024 году. Ожидается, что европейский регулятор снизит ставку на 85 базисных пунктов. Инвесторы ожидают от Европейского Центробанка большего числа сокращений, чем от ФРС. Более того, первое из них может произойти уже 11 апреля. И каков смысл покупки евро?
Побеждает не тот, кто движется вместе с толпой, а тот, кто знает, что толпа ошибается. Если бы не близость выхода статистики по инфляции в США, EURUSD можно было бы смело продавать на каждой волне роста. Однако, когда монетарная политика зависит от данных, фактические значения CPI могут повлиять на активы в любом направлении. Неудивительно, что рынок так нервничает перед этим важным событием.
Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик будет рад видеть цифры, близкие к прогнозам. Однако он предпочитает обращать внимание на детали. Ранее инвесторы пытались рассчитать PCE на основе CPI. Думаю, они не собираются отказываться от этой идеи и сейчас. В любом случае, сильная статистика по американской инфляции за март будет веским аргументом в пользу продажи EURUSD с целями 1,08 и 1,07. Прорыв уровня поддержки на 1,0845 так же будет сигналом для продавцов евро. Если же статистика будет хуже ожидание, в фаворе останутся покупатели.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
