Фундаментальный анализ FOREX на 3 ноября 2021 г
Сегодня рынки узнают решение ФРС по перспективам монетарной политики. Инвесторы ждут, что регулятор объявит о сокращении программы количественного смягчения. Скорее всего, эта новость уже учтена ценами. Однако, вслед за полным отказом от QE Федрезерв перейдет к повышению ставок. Именно сроки монетарной рестрикции больше всего волнуют финансовые рынки.
Прогнозы существенно разнятся. Одни аналитики считают, что ФРС начнет повышение ставок уже в следующем году, другие называют 2023, а часть специалистов полагает, что ужесточение денежно-кредитной политики регулятор начнет не ранее 2024 года. По деривативам CME примерно одинаковая вероятность между двумя и тремя повышениями ставки в следующем году.
Morgan Stanley считает, что между Федрезервом и рынками существует определенная взаимность. Если инвесторы неправильно трактуют решение регулятора, то Центробанк начинает исправлять ошибку. Если же на реакцию рынка не последует действий ФРС, то значит все понятно правильно.
Накануне заседания FOMC у доллара довольно крепкие позиции, что подтверждает торговля на форекс по объемам, и даже не совсем понятно, что должен сказать Джером Пауэлл, чтобы рынки получили сюрприз? Скорее всего, регулятор объявит о сокращении QE на $15 млрд. в месяц с тем, чтобы в следующем июле полностью закрыть программу. Однако, есть мнение, что количественное смягчение может быть завершено раньше. Сроки называют разные от 1 до 7 месяцев.
Нормализацию денежно-кредитной политики многие аналитики называют тормозом смягчения. На самом деле, в этот раз усилия Федрезерва будут минимальными. Высокая инфляция держит доходность трежерис на низких уровнях, что позволяет расти фондовым индексам, которые беспрерывно переписывают исторические максимумы.
Вряд ли сегодня ФРС будет позиционировать себя стойким «ястребом». Такой шаг может повысить ставки долговых облигаций и обрушить фондовый рынок. Скорее всего, Федрезерв вновь повторит старую информацию, что вызовет фиксинг позиций инвесторами.
Посмотрим, как поведет себя EUR/USD. Закрепление выше 1.1610 станет сигналом для покупок. Если же ФРС все-таки обрадует покупателей доллара, то продолжим продажи пары в направлении 1.1450
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
