Фундаментальный анализ FOREX на 1 августа 2022 г

Последние месяцы европейская валюта ощущала на себе все возможные катаклизмы. Это война, развязанная Россией в Украине, энергетический кризис Еврозоны, инфляция, политический кризис в Италии, экономическая рецессия. Время торговли на форекс для евро не самое удачное. Инвесторы уходят из рисковых активов, предпочитая защитные инструменты. Все это привело к снижению EUR/USD до уровня паритета, причем, по прогнозам, несмотря на отскок от поддержки, пара вернется к отметке 1.0 еще до конца текущего года, а в JP Morgan и RaboBank целью снижения актива называют 0.95.

Но, не исключено, что роль громоотвода евро уже отыграла. Экономика Еврозоны оказалась более стрессоустойчивой, чем это предполагали аналитики. Несмотря на внешний негатив, восстановление после пандемии привело к росту ВВП во втором квартале на 0.7% (кв/кв) или 2.8% (г/г). С учетом снижения экономических индикаторов США и Китая, создается впечатление, что именно Еврозона в первом полугодии является локомотивом мировой экономики.

Динамика европейского ВВП

Расширение ВВП Евроблока проходит несмотря на растущую инфляцию, что развязывает руки Европейскому ЦБ. Регулятор может переходить к более агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики, не опасаясь критических последствий.

Инвесторы начинают «бунтовать» против политики ФРС. Если Джером Пауэлл предусматривал рост ставки в 2022 году до 3.8%, то на рынках прогнозируют максимум 3.3% и ждут, что в 2023 году ставки будут снижаться. Главной причиной такого сценария называют приближающуюся рецессию.

Кроме того, инвесторы считают, что июньский показатель инфляции 9.1% — это пиковое значение, и в дальнейшем пойдет снижение потребительских цен. В Deutsche Bank ожидают, что в 2023 году они упадут до 3.3%.

Сейчас основной задачей Федрезерва является ограничение роста заработной платы с тем, чтобы оборвать подпитку инфляции. Bloomberg прогнозирует в июле сокращение прироста занятости с 372 до 250 тысяч. Если же показатель обвалится до 150 тысяч, то доллар ждет волна распродаж.

Кроме того, давление на USD могут оказать carry трейдеры. С начала года прибыль от сделок на разнице с использованием евро в качестве валюты фондирования доходила до 29%. Если аппетит к риску продолжит укрепляться, восстановление EUR/USD продолжится.

Эффективность carry trade

Как видим, предпосылки для продолжения роста EUR/USD есть. Прорыв сопротивлений 1.0255 и 1.0270 станет сигналом для покупки пары.

Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex

Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице