Фундаментальный анализ FOREX на 23 ноября 2022 г
Все когда-нибудь заканчивается, даже если это «бычий» тренд американского доллара. Гринбек пытается удержаться на старых драйверах, но они работают все хуже и хуже. Дивергенция курсов монетарной политики ФРС и ЕЦБ, как и превосходство экономики Соединенных Штатов давно заложено в котировках, и трейдеры слабо на них реагируют. Иное дело оптимистичные новости из Старого Света.
К примеру, покупателей единой валюты очень вдохновил индекс потребительских настроений Еврозоны, подросший до пятимесячного максимума. Показатель рос даже тогда, когда европейская экономика находилась на грани рецессии. Аналитики полагают, что индексы деловой активности стран Еврозоны и Евроблока в целом, выход которых ожидается сегодня, не смогут испугать «быков» EUR/USD.
Конечно, Еврозону выручает теплая зима, но, как бы то ни было, риски экономического спада в Старом Свете уже не так велики, как это виделось в начале осени. А вот в Соединенных Штатах гейзер оптимизма заметно истощается
Следует отметить, что американскую исключительность неплохо подпитывали избыточные сбережения, объем которых к середине 2021 года составлял $2.3 трлн. Эта «заначка» была сформирована естественным снижением спроса и фискальным стимулированием во время пандемии COVID-19. По данным ФРС, к середине 2022 года эта сумма сократилась до $1.7 трлн. При этом норма сбережений обвалилась с 33% до 3.1%.
Чем быстрее иссякнут сбережения, тем скорее Федрезерв свернет с «ястребиного» курса. ЕЦБ, напротив, намерен решительно бороться с инфляцией, и может повысить ставку в декабре на 75 базисных пунктов, тем более что ОЭСР давно предлагает Европейскому ЦБ поднять затраты по займам до 4.0-4.25%, что значительно выше ожиданий экспертов. Например, BNP Paribas прогнозировал максимум ставки на 3%. В тоже время, ОЭСР считает, что Федрезерву для того, чтобы инфляция вернулась к целевой отметке 2%, достаточно поднять ставку до 5.25%.
ЕЦБ может нагнать ФРС в темпах монетарной рестрикции, что заставит изменить тренд EUR/USD. Это несколько меняет наш метод торговли на форекс. Мы будем краткосрочно продавать пару, а на прорыве сопротивлений 1.033 и 1.040 формировать среднесрочные покупки.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
