Фундаментальный анализ FOREX на 30 ноября 2023 г
Инфляция в Германии замедлилась до 2.3%, что позволило ING утверждать об ошибочной оценке ЕЦБ инфляционного давления. Инфляция снижается во всей Еврозоне, и регулятору, по мнению финансовых аналитиков, можно начинать снижать процентные ставки прямо с завтрашнего дня. Ожидание смягчения денежно-кредитной политики и слабая экономика Евроблока, требующая глобального стимулирования, оказывают давление на EUR/USD.
Да и так ли привлекательна дефляция на самом деле? Как считает глава ФРБ Бостона Рафаэль Бастик, потребители уже начинают откладывать покупки и сокращать расходы, ожидая дальнейшего снижения цен. Это пагубно для любой экономики, а для экономики Еврозоны особенно, так как ЕЦБ, скорее всего, переусердствовал с повышением ставок, хотя основной причиной инфляции было нарушение логистики вследствие пандемии COVID-19, на которую европейский регулятор никак не мог повлиять.

В Соединенных Штатах негативные процессы, связанные с охлаждением экономики идут медленнее, так как здесь масштабное стимулирование позволило населению накопить избыточные сбережения. Тем не менее, FOMC уже не отрицает вероятность снижения ставок, которые сейчас создают дополнительные экономические риски.

Вместе с тем ОЭСР призывает Центральные Банки не спешить со снижением стоимости заимствований. Здесь считают, что ФРС будет снижать ставки во второй половине 2024 года, а ЕЦБ лишь в 2025 году. В ОСЭР прогнозируют рост ВВП США в следующем году на 1.5% и в 2025 году на 1.7%. Это хороший показатель по сравнению с Еврозоной. Для Германии аналитики планируют рост на уровне 0.6% и 1.2% соответственно.
Американская исключительность позволяет Goldman Sachs заявлять, что в 2024 году индекс доллара продолжит лидерство среди других индексов валют на форекс. В Morgan Stanley рекомендуют долгосрочные продажи EUR/USD с прицелом на уровень паритета. В Банках полагают, что мировые экономики, за исключением американской, не выдержат бремя высоких ставок, что повысит спрос на доллар, как защитный актив.
Считаем, что динамика EUR/USD сейчас во многом зависит от отчетов по инфляции. Если американский PCE упадет ниже ожидаемых значений, главный валютный риск сможет продолжить укрепление. При близких цифрах прогнозного и фактического показателей, пара перейдет в затяжную консолидацию. Рост EUR/USD был слишком бурным и пришло время взять паузу.
Не исключено, что верхняя граница диапазона консолидации уже обозначена и проходит через 1.1015. Если цена уйдет ниже 1.096, то пара будет тестировать нижнюю границу канала в районе 1.091 или 1.086. Для рисковых трейдеров можно поискать точки входа в краткосрочные продажи.
Дмитрий Демиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице