Фундаментальный обзор на 4 апреля 2018 г
Несмотря на то, что торговая война набирает обороты, рынки практически не реагируют на боевые действия сторон. Инвесторы сомневаются, что развитие конфликта приведет к однозначному ослаблению доллара.
Вашингтон, в отместку за традиционный для Китая бизнес - кражу интеллектуальной собственности, ввел 25% на ввоз 1333 китайских товаров. Под санкции попадает оборот примерно в 50 млрд. долларов.
В Пекине пообещали подготовить адекватный ответ. Китайские власти считают, что действия Трампа является политикой одностороннего протекционизма и не имеет ничего общего с реальными фактами. «Зуб за зуб» может привести к подорожанию тарифов для товаров из США на сумму в 75 млрд. долларов. Сюда же входит большой пул сельскохозяйственной продукции (12.3 млрд. долларов), что отразится на фермерских хозяйствах Соединенных Штатов.
В свою очередь Президент США оценивает ущерб от кражи интеллектуальной собственности китайскими бизнесменами на сумму 200-300 млрд. долларов.
Рейтинг Дональда Трампа в Соединенных Штатах, по информации Rasmussen Reports вырос с 42% (29 января) до 49%. За этот же период времени фондовый индекс S&P500 потерял 8%. 120-дневная корреляция между этими двумя фактами остается отрицательной. Интересно, что она держится в «красной» зоне на протяжении всего правления действующего Президента.
Корреляция показывает, что развитие политики протекционизма приведет к более глубокой коррекции фондовых индексов. США и Китай это не только лидеры мировой экономики, но и страны, крепко связанные обязательствами по взаимным поставкам. Война между Вашингтоном и Пекином сильно отражается на всем мировом ВВП и замедляет темпы роста глобальной экономики. Об этом уже говорят падающие индексы деловой активности ряда стран.
Если сюда же добавить нормализацию баланса ФРС с изъятием ликвидности, сокращение программ стимулирования ЕЦБ и Банка Японии с ужесточением мировых финансовых условий, то становится понятным, почему рынок акций ждут не самые лучшие времена. Не случайно, как пишет Bloomberg, инвесторы за последнюю неделю вложили в ETF фонды, ориентированные на казначейские бумаги США порядка 600 млн. долларов, в то время как фонды, работающие с акциями, зафиксировали отток капиталов.
Таким образом «китайская коса на американский камень» замедлит рост мировой экономики и приведёт к глубокой коррекции S&P500, что в свою очередь, поддержит доллар и станет «медвежьим» фактором для EUR/USD.
«Быки» EUR/USD нашли в себе силы, приподнять пару от поддержки 1.224-1.225 в расчете на то, что их поддержит рост европейской инфляции до 1.4% в марте. Но фактор разгона HCPI может так же стать поддерживающим фактором для «медведей», ведь когда все выстраиваются в очередь за покупками, наступает самое отличное время для продаж.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
