Фундаментальный обзор на 26 марта 2018 г
По заявлению Дональда Трампа, меры по нормализации торгового баланса, которые сейчас принимает Администрация Президента США , должны были быть введены много лет тому назад.
Однако, по мнению аналитиков Международного валютного фонда, торговые войны, начатые США могут затормозить рост американского ВВП на 1%, а мирового – на 0.3%.
В Bloomberg и вовсе считают 2020 год годом начала рецессии американской экономики, так как эффект налоговой реформы к тому времени постепенно сойдет на нет, спрос на продукцию из США под влиянием ответных мер американских партнеров сократится, а ФРС задерет процентную ставку излишне высоко.
Пресса, конечно, любит сгустить краски. Пока текущий обмен колкостями не является торговой войной в полном смысле этого слова. Последние дни показывают, что вслед за окриком о вводе новых барьеров, объявляются льготы на ввоз, а заявления о пошлинах на китайские товары можно расценивать как протокол о намерениях, хотя политика Вашингтона понятна и объяснима. Соединенные Штаты хотят сократить дефицит торгового баланса между этими двумя странами хотя бы на 100 млрд. долларов и помимо роста ставки импортных пошлин, открытым текстом заявляют Пекину, как можно прийти к этому результату другими путями. Предлагаются снижение пошлин на ввоз в КНР автомобилей из США, расширение доступа американских финансовых компаний на рынок ого-восточной Азии и рост объемов закупки китайскими партнерами ряда товаров из США.
Правда, не факт, что в Китае внемлют рекомендациям из Вашингтона. Если же торговые войны разрастутся, и все страны поднимут ставки импортных пошлин до 10%, то по оценкам ОЭСР, мировой ВВП снизится на 1.4%, а показатели США, ЕС и Китая потеряют порядка 1.7-2.2%%.
Риски такого исхода существуют, поэтому инвесторы уже рассчитывают на замедление темпов роста мировой экономики и продают доходные активы, выбирая защитные инструменты, в том числе и облигации, что вызывает ощущение точно выверенного американскими властями сценария, который позволит собрать США деньги на латание дыры, полученной после ввода фискального стимулирования.
Кстати, тут очень гармонично вписывается падающий доллар, который делает покупку американских бумаг для иностранных инвесторов еще более привлекательной.
На неделе нет каких-то значимых экономических релизов, поэтому динамику EUR/USD будут периодически будоражить слухи о развитии торговых войн, а так же редкие заявления представителей Центральных Банков. Здесь особое место занимают комментарии известного «голубя» FOMC Н. Кашкари, который оказывается продолжает придерживаться мягких взглядов, но проголосовал за повышение ставки «с тем чтобы поддержать нового главу ФРС».
Пара вплотную подошла к важному сопротивлению 1.2415, и краткосрочные перспективы торговли на форекс будут зависеть от тестирования этого уровня.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
