Фундаментальный обзор FOREX на 17 сентября 2018 г
Доллар движется по схеме «Два шага вперед – один назад». За семнадцать недель с апреля текущего года курс американской валюты вырос на 7%, но затем за четыре недели потерял 2%.
Тем не менее, объем спекулятивных нетто-лонгов на срочном рынке снижается мало и составляет 19.2 млрд. долларов. Вместе с тем, следует отметить появляющийся интерес и к другим валютам, включая евро. Инвесторы пока не могут понять, является снижение курса USD началом конца всего восхождения или это обычная коррекция.
В любой битве есть победители и проигравшие. И речь здесь даже не о продолжающихся торговых баталиях. В торговле валютой на форекс лидерство по-прежнему остается за долларом, а наиболее серьезные потери демонстрируют валюты EM стран. Против них сыграло множество фактов Это и повышение доходности американских трежерис, и фискальный стимул в США, и торговые войны.
В тоже время, 44% из 59 экспертов Wall Street Journal считают, что налоговые реформы не будут иметь долгосрочного влияния на курс американской валюты. 35.2% утверждают обратное, а 11% полагают, что фискальное стимулирование негативно отразится на темпах экономического роста США.
Пока можно сказать, что налоговые реформы уже остались в прошлом, и их влияние на ВВП Соединенных Штатов будет постепенно меркнуть. Другое дело торговые войны.
Уже больше недели Трамп держит инвесторов в напряжении обещанием усилить импортные пошлины на китайские товары еще на 200 млрд. долларов. Однако, дальше обещаний дело не идет. Более того, на рынках появляются слухи о том, что администрация Президента включает задний ход и вместо обещанного налога в 25% планирует ограничиться 10%.
По информации из Пекина, китайские власти не хоьтят вести переговоры под диктовку Вашингтона и предпочитают поиск компромисса без давления извне. Если Соединённые Штаты не прекратят запугивать КНР, то ни о каких диалогах речи идти не может. Обе стороны подошли к такому рубежу, что любая ошибка может привести к серьёзным последствиям для глобальной экономики.
Сила доллара не только в общеизвестных факторах поддержки, но еще и в слабости конкурентов. Замедление экономического роста Еврозоны поддерживает курс американской валюты не меньше, чем нормализация денежно-кредитной политики ФРС. Вместе с тем, и у доллара, конечно же, имеются слабые места. Это рост дефицита бюджета и торгового баланса, снижение индекса экономических сюрпризов, растущие риски рецессии, да и периодические выступления Дональда Трампа можно занести в категорию риска. Все это заставляет инвесторов более серьезно относиться к наращиванию лонгов по баксу.
Пока рынки решают покупать доллар или переждать неопределенность, EUR/USD развивает закономерную коррекцию. «Быки» не смогли закрепиться выше 1.1710, после чего выход сильной статистики из США отбросил пару вниз на целую фигуру. По всей видимости, актив не намерен выходить из границ коридора 1.15-1.185.
Дмитрий Димиденко, аналитик компании LiteForex
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
