Звучит невероятно, но это так: Эль-Эриан, известный инвестор и бывший стратег облигационного фонда PIMCO, признался, что большая часть его сбережений хранится в кэше. А причина довольно простая: большинство активов на рынке сильно переоценено. По словам эксперта, наличные деньги тоже нельзя назвать сверхвыгодным вариантом, так как основной доход съедает инфляция.
Рассматривая в качестве инвестиций акции США, нельзя забывать, что они в значительной мере переоценены благодаря усилиям ФРС. Все Центробанки ориентируются на показатели ВВП, уровень безработицы, повышение зарплат. В Америке все эти факторы не являются высокими. Поскольку у ЦБ нет эффективных инструментов для структурно-фундаментального изменения экономики, они начинают делать то, что в их силах. В итоге денег печатают всё больше и больше, активно выкупаются акции на баланс ЦБ, процентные ставки удерживаются вблизи нулевой отметки. Подобные мероприятия раздувают до небес стоимость акций.
Существует ли в таком случае определенная стратегия у Банков? Эль-Эриан полагает, что это вполне возможно. По мнению инвестора, ЦБ пытаются запустить «эффект богатства». К примеру, обычный американец, увидев прирост на своем банковском счете, захочет больше тратить. За счет этого корпорации, видя увеличение своей капитализации, тоже будут тратить деньги на развитие новых направлений деятельности, создавать дополнительные рабочие места и т.д.
Но в действительности получается, что люди видят разрыв между стоимостью активов и экономическими реалиями. Поэтому никто не торопится выбрасывать лишние доллары на ветер, предпочитая наблюдать за развитием ситуации. По этой же схеме действует и Эль-Эриан, храня капитал в виде кэша.
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
