В UBS не верят в долгосрочное снижение USD/JPY и полагают, что йена будет слабеть по всему рынку, так как в 2016 году Банк Японии будет менять концепцию отношений с инвестиционным сообществом.
Сдержанная позиция регулятора отойдет на второй план, уступив место более агрессивному курсу монетарной политики, - отмечают эксперты.
Центробанк Японии, судя по итогам последнего заседания, считает, что программа стимулов, действующая в Японии вполне способна разогнать инфляцию до целевого уровня в 2%, однако макроэкономическая статистка дает основания предположить, что без новых рычагов экономического стимулирования Япония загонит себя в тупик, в том числе и с помощью завышенного курса национальной валюты.
Зарубежные инвесторы сокращают инвестиции в японскую экономику, а продажа бизнеса иностранными владельцами выходит за среднестатистические рамки. Это говорит о нарушении инвестиционного климата в стране.
Сальдо торгового баланса показывает значительное снижение экспортных операций, в то время как импорт сохраняется практически на тех же уровнях
Кроме того, индексы потребления, показывающие длительное снижение на фоне обвала цен на энергоресурсы весьма затрудняют разгон инфляции до необходимых значений.
Аналитики UBS не думают, что Банк Японии потерпит в этих условиях курс йены на текущих уровнях или тем более, его укрепление. Как считают эксперты, минимальный предел снижения USD/JPY – 115.00.
С другой стороны, поводов для роста пары куда больше, достаточно вспомнить ужесточение политики ФРС, задавшее среднесрочный импульс укреплению доллара. Экономическое восстановление в США на подъеме, да и разница курсом денежно-кредитной политики говорит не в пользу усиления йены.
Учитывая сложившийся фундаментальный фон, в UBS ожидают рост USD/JPY к отметке 130.00, что несколько выше среднего прогнозного значения 125.00. В Банке комментируют, что если ситуация с инфляцией в Японии не будет улучшаться, то регулятор может усилить стимулирование уже в первом квартале будущего года.
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
