Торговые идеи от Николая Корженевского (AMarkets) по EUR/USD
Начало: Фундаментальный обзор рынка Форекс
Единая европейская - первый кандидат на продажу среди валют стран G10. Мы прогнозируем, что первая цель глобального снижение EUR/USD будет на 1.04, а затем, пара отправится тестировать уровень паритета. Однако для такого масштабного снижения нужны новые драйверы, а их пока нет. Следовательно, будем наблюдать за забросами индикаторов волатильности форекс, отображающих неопределенность политики ЕЦБ и действия Федрезерва.
С точки зрения среднесрочных стратегий форекс, недосказанность ЕЦБ – это шум, который позволил вынести с рынка слабых продавцов. Европейский Центробанк продолжает монетарное смягчение, удаляя частный капитал с долгового рынка. Анализируя планы по эмиссии европейских облигаций и заявленные объемы программы QE, получается отрицательное (порядка (– 200) млрд. евро) чистое предложение суверенных бондов. Следовательно, мы будем наблюдать отток инвестиционного капитала из Еврозоны, что ухудшит структуру платежного баланса и окажет дополнительное давление на европейскую валюту.
Доллар же, поддерживаемый монетарным ужесточением ФРС, будет продолжать укрепление. FOMC настроен в максимально сжатые сроки нормализовать монетарную политику, и рынок, на наш взгляд, недооценивает решительность регулятора. Как мы уже говорили, инвесторы, планируют в следующем году лишь двукратное повышение ставки, но скорее всего, Федрезерв будет поворачивать к более жесткому курсу монетарной политики. И тот, и другой вариант, в любом случае будет поддерживать доллар. В этой связи следует тщательно отслеживать объемы обратного репо, и при их приближении к 1.5-2 трлн. долларов делать соответствующие выводы.
Вряд ли ФРС сможет выступить главным драйвером рынка в первом квартале будущего года. Чтобы FOMC решился на повышение ставки в марте, январская и февральская статистика по рынку труда должна показывать хороший рост, а на рынке нефти, как минимум, наступить какая-то стабильность. Такой вариант маловероятен, поэтому пока нет смысла открывать долларовые позиции.
Мы рассматриваем варианты стратегических продаж EUR/USD, о которых сообщим дополнительно, но краткосрочные прогнозы по паре пока остаются крайне невнятными.
Николай Корженевский – ведущий программы «Экономика. Курс дня» телеканала «Россия 24»
Обзор представлен компанией AMarket
Свежие новости финансовых рынков, анализ форекс на Главной странице
