Фундаментальный обзор рынка на 17 декабря
Добрый день!
Закончилась очередная торговая неделя на валютном рынке Forex и была она довольно значимой и интересной. Как обычно, основные важные новости и сигналы исходили из США и Европы. По традиции начнём с ведущей мировой экономики.
США
Итак, как уже известно, Федеральная резервная система (ФРС) США на последнем в этом календарном году заседании объявила о запуске новой программы по выкупу казначейских облигаций на сумму 45 миллиардов долларов ежемесячно. ФРС дополнит аналогичную программу, стоимостью в 40 миллиардов долларов. Снижать ставки по кредитам ведомство Бернанке уже не может, так как они почти нулевые (0-0,25%).А меры ,однако, принимать нужно и они принимаются.
В сопроводительном заявлении Федрезерв выразил беспокойство по поводу слабого восстановления экономического роста, рынка труда и занятости. Хотя, казалось бы, безработица в США в ноябре снизилась до минимального за четыре года уровня в 7,7%, но американский регулятор считает, что этого не достаточно. Несмотря на то, что ситуация в американской экономике выглядит значительно лучше, чем в европейской, рецессия может вернуться и для этого есть две основные причины.
Возвращение рецессии в экономику США возможно в связи с углублением кризиса в Европе, а также из-за угрозы “бюджетного обрыва”.
Американский конгресс до конца года должен согласовать пакет налоговых мер, в противном случае в январе Соединённые Штаты ждет автоматическое повышение налогов и секвестр бюджет на 600 миллиардов долларов, а, следовательно, и новая рецессия.
Переговоры по "бюджетному обрыву" (или fiscal cliff) конечно же, продолжаются, но никакого прогресса тут пока нет. Изначально предполагалось, что поиск компромисса будет очень сложным и долгим. Именно так на сегодняшний день и происходит. Демократы и республиканцы продолжают упрекать друг друга в нереальности предлагаемых вариантов и планов, а следовало бы сделать шаг навстречу друг другу и пойти на взаимные уступки хотя бы в чем-то. А ведь уже в начале следующего года партиям еще предстоит обсудить вопрос с "потолком" госдолга США ,где и можно было бы померяться политическими амбициями и степенью упорства.
Основные противоречия в переговорах сводятся к следующему. Демократы хотят провести отмену налоговых преференций для богатых граждан США, в то время как республиканцы настаивают на необходимости сокращения расходных статей бюджета.
По всей логике вещей, бюджетные расходы в любом случае придется сокращать, также, как и пересматривать и финансирование системы здравоохранения, и социальные дотации. В любом случае надо искать пути замещения в бюджете тех самых 600 миллиардов долларов, брешь в размере которых может проявиться в американском бюджете. Но, по сути, между республиканцами и демократами происходит перетягивание каната, где места экономическим составляющим почти не осталось, рулит (как сейчас модно говорить) исключительно политика.
Старые, закостеневшие обиды друг на друга республиканцев и демократов, которые особо обостряются после поражений на президентских выборах одного из кандидатов, делают своё дело и мешают принятию правильного, экономически обоснованного и взвешенного решения. Остается неделя до католического Рождества и две недели до конца 2012 года!
Европа
А в Старой Свете под конец уходящего года начали таки принимать важные и нужные решения, а не только говорить о необходимости их принятия. Да, время уже начинает поджимать, а 2013-й год может стать для единой Европы ещё одним напряженным годом, причём уже четвертым подряд! Да что говорить, с самого начала кризиса в Греции прошло уже без малого шесть лет! Так что пора бы уж и более решительно действовать и оставить пустые, никому не нужные декларации и заявления-их время давно прошло.
И вот последний в этом году саммит Евросоюза как начался с позитивной ноты, так на ней и завершился. Министры финансов наконец-то достигли компромисса по одному из ключевых вопросов европейского Банковского союза и, согласились наделить ЕЦБ полномочиями по осуществлению прямого надзора за банками зоны евро.
Об этом давно уже говорилось, но немецкий канцлер Ангела Меркель считает, что предстоит еще немало сделать и в первую очередь нужно уточнить все принципы банковского надзора, чтобы система была дееспособной в 2014 году, а также скоординировать экономическую политику стран региона так, чтобы упрочить конкурентоспособность всей еврозоны.
Да уж, к сдержанности и пессимизму немецкого канцлера уже начинаешь привыкать, но трудно не согласиться с Ангелой Меркель. Работы ещё не початый край. Ну а в целом все
довольны и высказываются очень позитивно, называя принятое соглашение об органе банковского надзора большим шагом вперёд.
Помимо этого ещё раз стоит напомнить, что министры финансов стран-членов зоны евро на встрече в Брюсселе, всё же наконец-то приняли окончательное решение о выделении Греции очередного транша помощи от "Тройки" международных кредиторов (Евросоюза, ЕЦБ и МВФ). Примечательно, что этого кредита в 34 миллиарда евро в греки ждали с лета минувшего года.
Главным аргументом предоставления этого транша стало успешное выполнение главного условия – успешная обратная скупка долговых обязательств. Таким образом, деньги кредиторов начнут поступать на счета греческого правительства незамедлительно.
Глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер назвал прошедшую неделю, неделей принятия конкретных и действенных решений, и здесь немалая личная заслуга самого Юнкера, который последовательно, и терпеливо продвигался к достигнутым в итоге результатам. Комиссар ЕС по экономической и денежно-кредитной политике Олли Рен вторил своему коллеге, заявив, что прорицатели, предсказывавшие крах единой валюте, посрамлены.
Впрочем, расслабляться и праздновать победу европейским лидерам ещё очень рано. Среди ближайших и основных задач можно выделить необходимость достижения окончательной договорённости о механизме спасения проблемных банков, а также важны гарантии по депозитам частных вкладчиков! Кроме того, Греция, Португалия и Ирландия ещё очень далеки от полного экономического здоровья. Нельзя полностью исключать в будущем и необходимость создания полномасштабного плана по спасению Испании.
Но если подвести итог, то саммит Европейского союза одобрил и утвердил "дорожную карту" создания европейского банковского союза и тем самым этот новый механизм с весны 2014 года поможет обеспечивать проведение частичных или полных банкротств проблемных банков региона без рисков возникновения, так называемого, "эффекта домино" во всей европейской финансовой системе. Это важное и нужное решение. Остаётся надеяться на столь же плодотворные и результативные действия властных европейских структур и в будущем.
Обзор подготовил Сергеев Владимир Николаевич, аналитик валютного рынка Forex, практикующий трейдер.
