Предположив, что Федрезерв США не сможет вечно удерживать процентные ставки на таком очень низком уровне, в крупных инвестиционных компаниях – BlackRock, Pacific Investment Management и TCW Group приступили к подготовке встречи того дня, когда ставки станут расти. Игроки не ожидают их увеличения в самое ближайшее время, однако, этот момент настанет, рост будет стремительным и сильным. Об этом сообщает влиятельное издание The Wall Street Journal.
Вместо попыток предугадать, когда именно это случиться, инвесторы вкладывают свои средства в инвестиционные инструменты, которые могут дать хороший уровень доходности и после повышения ставок. Данные шаги направлены на приобретение долгов с плавающей процентной ставкой, которая так же будет расти после общего увеличения ставок. А кроме этого, осуществляется покупка процентных свопов и защищенных от инфляции облигаций, которые в дальнейшем будут демонстрировать рост своей стоимости.
Другие инвесторы занимаются хеджированием рисков возможных потерь за счет ставок на снижение американских казначейских облигаций через производные, растущие в цене параллельно с ростом ставок. А с учетом того, что цена на облигации сейчас находится на низких значениях, большинство инвесторов выражают опасения, что даже незначительный рост может стать болезненным для держателей казначейских облигаций. На данном этапе показатель доходности десятилетних казначейских облигаций достиг предела менее чем 2,5% и продолжает оставаться на таком уровне вот уже 19 месяцев подряд.
Вместе с тем не безосновательны и такие опасения, когда на ожиданиях увеличения ставки краткосрочные инвесторы станут покидать позиции, а это приведет к сильным ценовым колебаниям и еще большим потерям для самих игроков. Подобная ситуация уже была. Это произошло в 1994 году, когда рост ставки ФРС вызвал волну продаж, и цена на 30-летние облигации снизилась на 24% за годовой период. Не лишним будет дополнить, что к дате 8-е марта 2013 года объем общей позиции, используемой инвесткомпанией BlackRock для хеджирования, достиг 4 млрд. 600 млн. долл.
Стоит рассмотреть еще один пользующийся популярностью вариант защиты от увеличения ставок – это инвестирование в ценные бумаги, защищенные от инфляции. Как правило, данный вид бумаг не имеет особого спроса до того момента, пока показатель индекса потребительских цен не демонстрирует рост, о чем говориться в отчете правительства США.
Так или иначе, но агрессивное страхование от возможного роста процентных ставок присуще небольшому количеству инвесторов, и даже теперь немногие инвесторы приступают к осуществлению попыток снизить свои риски используя стратегии хеджирования на форекс. В итоге ряд игроков идут на сокращение продолжительности инвестиций, при этом присутствует отказ от инвестирования в ценные бумаги с более длительным сроком погашения.
За период последних четырех недель средний показатель притока в фонды, скупающие инструменты с плавающей ставкой, вышел на рекордный уровень в 1 млрд. 200 млн. долл.
